关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：6.29%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置节节高混合/雄霸赛道偏股等组合）。

2、万得全A市净率：1.54倍，处于30.23%分位数（历史1.28-2.14，再跌16.88%达到近10年最低，涨38.96%创近5年新高），黄金领涨。

3、可转债均价：130.384元，处于62%的适中偏高区域（历史94.741-152.232）。

4、动量宽基/资产：纳指科技；动量板块：纳指科技、纳斯达克100、创业板50、恒生指数。

大家刚平静1个来月，

老美又出来搞事情：

先是宣布6月1日起对欧盟输美商品加征50%关税，

对不在美国生产的手机制造商征收25%的关税，

旨在促使制造企业将生产基地转移至美国。

其后宣布实施哈佛大学国际招生资格临时禁令，

哈佛不仅不能招收国际生，

现有的国际生也必须转学。

该消息引发轩然大波，

预计仅学费每年就少收近4亿美元，

还有很多科研项目会被暂停，

科研人员被迫转向其他地区或国家，

但禁令随后被叫停，

正式实施尚需走完29日的司法流程。

大伙突然发现，

懂王不仅对外人狠，

自残起来也非常干脆。

上述消息引发美股和欧股走弱，

国际黄金价格再度走强！

好消息是，

海光信息拟通过换股方式吸收合并中科曙光，

后者是前者的第一大股东，

网友戏称“儿子把爸爸收了”。

个人感觉核心原因是，

儿子动态市盈率156.36，

爸爸动态市盈率121.43，

用儿子的高估值换爸爸低估值，

是笔划算的买卖。

这次保密工作比较好，

外界前期没有消息传出，

会刺激信息板块重估。

此外帝欧转债公告称，

大股东水华智云及其一致行动人张芝焕

通过集合竞价增持公司可转债50.15万张，

考虑该转债到期税后4.07%的收益率和12.41%的溢价率，

未来继续增持可能性较大，

对转债形成利好。

【套利】

黄金LOF（164701）和嘉实黄金LOF（160719）

溢价率分别为0.79%和0.93%，

在金价再度上涨背景下，

未来有望提供更好的套利空间。

并购重组LOF（161123）目前折价0.58%，

成份股暂未包括海光信息和中科曙光，

但相关信息可能刺激板块活跃。

【行情】

23日，离岸人民币快速升值，主力净流出282亿元,1050只上涨，3996只待涨，市场整体下跌0.92%，贵金属、化学制药、医疗服务等板块领涨;

南下资金净卖出11亿元，恒生指数上涨0.24%，黄金股和银行股相对强势。

23日夜间，黄金上涨1.9%，白银上涨1.27%，ICE布油上涨0.92%，美国十年期国债收益率走低至4.521%，道琼斯指数下跌0.61%，纳斯达克100指数下跌0.93%，中概互联上涨0.36%，A50下跌0.64%。

美股权重股多数下跌，苹果下跌3.02%，台积电下跌2.15%，Meta下跌1.49%，跌幅偏大；获高层支持与日本钢铁合并的美国钢铁上涨21.24%，涨幅较大。

中概美股小幅震荡，网易上涨0.61%，涨幅靠前；经营利润率下滑4.2个百分点的名优创品大跌17.58%，跌幅偏大。

一、个股打新分析

优优绿能

创业板，注册地为广东省深圳市，我申购。发行价89.6元，发行市盈率为15.37倍，比行业均值低20%，比业务类似企业估值低44%。

公司主营业务是新能源汽车直流充电设备核心部件的研发、生产和销售，主要产品为各功率等级充电模块。

公司净利润增速波动偏大，2023年-2025年一季度，净利润同比增速为37%、-5%、-15%，整体性价比适中。

近期5只创业板打新均未破发，单只盈利幅度是105%-300%，市场情绪偏热。

二、特色老债

1、双低转债【偏安全】

帝欧转债、海亮转债、合兴转债、好客转债、美锦转债。

2、小规模双低债【偏活跃】

合兴转债、白电转债、金埔转债、严牌转债、金轮转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

豪美转债、天源转债、利民转债、豪24转债、南银转债。

23日可转债等权下跌0.21%，溢价率中位数为31.11%,小幅走弱。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

三、估值分析