$N云汉(SZ301563)$  

1. 云汉芯城：全国最大芯片交易平台；华为背景/华为系；子公司云汉香港列入美国实体名单，同批企业包括浪潮集团、龙芯中科、第四范式等（附图）

作为国产替代、替代关系数据库、国产替代推荐，至关重要。可看作是国产替代的发掘者，国产替代的“眼睛”。

3. 毛利率、净利率远远超过：香农芯创、润欣科技、力源信息等！毛利率为香农芯创的四倍，润欣科技的2倍，力源信息的两倍。明显区别于传统芯片分销，估值应该依据：国产替代战略龙头和芯片第一大交易平台来估值，这两个特征都具有独角兽气质。

4. 主要提供 模拟芯片、逻辑芯片、存储器、微处理器、分立器件等服务

5. 业绩暴增&营收巨大潜力：2022年营收超过43亿，对比当时上市公司香浓芯创、润欣科技、力源信息等，云汉芯城因为具有更高的毛利率和净利率，再叠加国产替代数据信息龙头，估值应该看到200亿左右。2022至今香浓芯创、润欣科技、力源信息市值已经翻了好几倍，当下云汉芯城只有70亿总市值，期待估值修复。

6. 截至目前，假期期间，外围存储芯片美光科技连续大涨，港股新股暴涨、中芯国际连创新高。对云汉芯城的带动作用可能会复演去年国庆后的新股暴涨行情。

去年节日后，三只新股：合合信息507元，长联科技660元，无线传媒360元。今年芯片热浪不亚于去年牛市氛围，叠加港股9.30新股连续暴涨。云汉芯城同样为9.30新股，几个交易日内有望冲击300元。

$N瑞立(SZ001285)$  $C昊创(SZ301668)$