公告日期：2025-04-25

中信证券股份有限公司

关于深圳市三态电子商务股份有限公司

2024年持续督导工作现场检查结果及提请公司注意事项

深圳市三态电子商务股份有限公司：

中信证券股份有限公司（以下简称“本保荐人”）作为对贵公司进行持续督导的保荐人，按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》的有关要求，对贵公司认真履行了持续督导职责。

基于 2024 年度现场检查，本保荐人提请贵公司关注以下事项：

一、关于业绩

1、2024 年公司营业收入 175,123.80 万元，同比上涨 2.97%，归母净利润 1,436.88
万元，同比下降 88.38%，扣非后归母净利润-466.81 万元，同比下降 103.72%，主要系：（1）战略性投入增加导致成本上升，包括布局 TikTok、Temu、Shein 等新兴电商平台产生的运营支出，以及海外仓履约模式探索和研发投入加大带来的人工成本增长；（2）库存管理策略调整，因海外仓备货规模扩大，基于谨慎性原则计提较大金额的存货跌价准备；（3）外部经营环境影响，受国际物流成本上涨及商品定价策略调整双重影响，整体毛利率同比下降。

2、2024 年公司经营活动产生的现金流量净额为-4,350.02 万元，同比下降 124.30%，
主要系：（1）公司调整库存管理策略，海外仓备货规模扩大，支付备货款规模增加；（2）公司探索海外仓履约模式并加大研发投入，支付的员工薪酬增长。

保荐人提请公司管理层关注业绩下滑、经营活动现金流量净额为负的情况及导致相关情形的因素，积极采取有效应对措施，建议根据自身实际情况合理调整经营策略，进一步加强经营管理，防范相关经营风险。对于公司未来业绩波动的情况，公司应当及时履行信息披露义务，及时、充分地揭示相关风险。

二、关于近期关税政策

2025 年 2 月 1 日和 3 月 3 日，美国政府分两次对中国输美商品各加征 10%关税，
累计提升关税税率达 20%；4 月 2 日出台的“对等关税”政策进一步重构全球贸易格局，
对中国大陆商品征收 34%税率，自 5 月 2 日起终止对从中国内地和中国香港进口的小额
包裹的免税待遇，对邮政包裹征收货值 30%或 25 美元/件的关税（2025 年 6 月 1 日后
增加到每件 50 美元）；4 月 8 日进一步对中国大陆产品加征 50%关税，自 5 月 2 日起将
邮政包裹关税金额提高至货值 90%或 75 美元/件（2025 年 6 月 1 日后增加到每件 150
美元）；2025 年 4 月 10 日，美国将关税进一步提高至 125%。2024 年，公司美国地区营
业收入占整体营收的比例约为 14%，近期美国关税政策变动可能会对公司业务开展、整体经营业绩和盈利能力产生一定影响。

保荐人提请公司密切跟踪国际、国内政策动态走向，灵活调整经营策略，采取有效应对手段降低相关政策对于公司业务的影响，及时履行信息披露义务，及时、充分地揭示相关风险。

三、关于海外仓模式和存货

公司自 2024 年开始探索海外仓模式，截至 2024 年末公司存货账面余额 16,657.85
万元，同比增长 98.66%，主要系库存管理策略调整，海外仓备货规模增加所致。基于谨慎性原则，2024 年末公司已计提存货跌价准备 4,098.73 万元。

保荐人提请公司管理层关注拓展海外仓模式对公司业绩的影响、大额存货跌价和消化风险，同时积极采取有效措施控制库存规模。

四、关于募投项目进展和募集资金使用

1、惠州市三态供应链智能化升级及服务体系建设项目

截至 2024 年末，“惠州市三态供应链智能化升级及服务体系建设项目”累计使用募
集资金 364.69 万元，募集资金使用进度 1.93%，实施进度缓慢。该项目系基于上市前公司业务发展需求等因素作出的投资决策，公司跨境电商业务当时面临的主要业务痛点在于仓库面积、仓库效率不足，但随着外部经济环境及跨境电商行业发展变化，公司现阶段业务情况发生了变化：一是 2024 年基于集中管理、提高管理效率、降低管理成本的需求，公司将义乌仓库整体搬迁至惠州仓库，设备及场地整合后，已能满足目前业务发展需求；二是公司自 2024 年开始探索海外仓履约模式，以进一步提高履约时效，提高
消费者购物体验，业务层面对国内仓的需求降低；三是近年来随着 Temu、Tiktok、Shein等新兴第三方电商平台兴起，跨境电商平台推出“全托管”“半托管”等业务模式，可为跨境卖家提供物流仓储解决方案，使得卖家自身仓库面积、智能化要求有所……
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