崇德科技出手补流，超募资金再起波澜

  湖南崇德科技股份有限公司（证券代码：301548）于2025年10月22日召开董事会及监事会会议，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，计划使用5,000万元超募资金用于永久补充公司日常经营所需流动资金。该金额占其超募资金总额36,425.63万元的13.73%，且最近12个月内累计使用超募资金补流未超过总额的30%，符合监管要求。

  此次操作并非首次。公开信息显示，崇德科技分别在2024年4月和2025年2月已两次动用超募资金补流，额度分别为不超过5,000万元和5,800万元。叠加本次计划，公司近三年内已累计拟使用1.58亿元超募资金用于补充流动性。与此同时，公司在同日还披露了另一项议案：拟使用最高不超过5亿元的闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理，其中包含2.71亿元超募资金，旨在提升资金使用效率。

  两项公告表明，公司在保障募投项目推进的同时，正积极优化资金配置结构。目前其募投项目包括年产3万套高精滑动轴承生产线、高速永磁电机产业化及研发中心建设等，原计划投入募集资金5.29亿元，实际募资净额达8.94亿元，形成3.64亿元的超募资金。

  资金运作背后的战略考量

  看到崇德科技又一次动用超募资金补流，我并不感到意外。这家公司自上市以来的资金使用节奏一直比较清晰——既没有盲目扩张，也没有让钱“躺平”。这一次再度补流5000万，结合其同时推进大额现金管理的动作，我认为这反映的是一种务实而审慎的财务策略。

  首先，连续三年动用超募资金补流，说明公司的业务确实在持续扩张，对运营资金的需求是真实存在的。尤其是在高端轴承和永磁电机这类重技术、长周期的领域，现金流就是生命线。将部分超募资金用于日常经营，有助于降低财务成本、增强抗风险能力。

  其次，同步推出5亿元现金管理计划，显示出管理层对资金效率的高度关注。这笔钱并未直接投入新项目，而是选择保本型理财，说明当前并无紧急或成熟的扩产计划，与其说是激进扩张，不如说是以守为攻、蓄势待发。

  从市场表现看，崇德科技今日主力净流入2492万元，股价突破布林线上轨，短期处于强势上涨状态。尽管所属通用设备行业整体资金净流出，但个股逆势走强，或许正是市场对其资金使用效率的认可。

  在我看来，崇德科技的做法值得肯定：不搞概念炒作，不盲目并购，而是扎扎实实用好每一分钱。当然，投资者也需关注其募投项目的落地进度，毕竟再高效的补流，最终还是要靠主业增长来兑现价值。短期压力位在54.88元，当前价54.60元已接近高位，需警惕回调波动。