近期（2025年12月底至2026年1月初），有多家知名机构密集调研了$致尚科技(SZ301486)$  致尚科技。这主要是因为公司在光通信领域的技术突破以及对AI算力领域的并购布局，让机构看到了业绩增长的新拐点。

根据公开的调研记录（如华夏基金、华泰柏瑞、长盛基金等机构的调研），核心关注点主要集中在以下三个方面：

1. 核心焦点：光通信业务的突破性进展

这是机构最关心的“增长引擎”。调研主要围绕公司新产品的量产进度和市场前景：

*   MPC（金属PIC耦合器）产品：

    *   进度： 这是一个关键的新兴产品，目前已通过客户认证，处于NPI（新产品导入）阶段。

    *   量产预期： 公司预计在2026年中期导入自动化生产线并进行小批量生产。

    *   规格与应用： 规格涵盖8芯、16芯、20芯和36芯，专为光纤直连芯片设计，能显著降低传输损耗，是板载及共封装光学（CPO）的重要连接方案。

*   供应链稳定性： 机构关心原材料供应，公司回应称通过高效的供应链管理，已确保原材料稳定供给。

2. 战略布局：收购恒扬数据（切入AI算力）

公司拟发行股份及支付现金购买恒扬数据股权的事项是另一个热点，这关系到公司未来的业绩弹性。

*   交易进度： 公司已更新披露了问询函回复（修订稿），交易正在推进中。

*   业务协同： 恒扬数据专注于AI智算中心和云计算数据中心的基础设施，主要产品包括DPU（数据处理器）、AI智算一体机等。

*   业绩预期： 市场非常关注恒扬数据的业绩承诺（2025-2027年累计净利润不低于3亿元），这被视为公司未来利润的重要支撑。

3. 海外扩张：越南工厂的产能落地

在当前全球供应链重构的背景下，机构非常关注公司的海外产能情况：

*   投产情况： 公司在越南的生产基地已具备全流程海外生产能力，前期规划的产能已经全面投产。

*   产能目标： 预计2026年达产后，年产值可达到5亿-12亿元人民币，这将有效提升公司在全球市场的供应链响应速度和成本竞争力。

调研核心内容速览表

关注领域   核心问题   公司回应/关键信息

光通信   MPC产品何时量产？   2026年中期导入产线，小批量生产。

AI算力   收购恒扬数据有何看点？   布局DPU和AI算力集群，承诺3年净利超3亿。

海外布局   越南工厂进展如何？   已全面投产，具备全流程生产能力。

业绩表现   各板块业务增长情况？   光通信增长快，消费电子平稳，自动化设备下滑。

总结来说，机构密集调研是因为致尚科技正在从传统的消费电子精密件厂商，向“光通信+AI算力”的高成长赛道转型。机构们正在验证MPC产品量产时间表以及收购案落地的真实性，以评估其2026年的业绩爆发力。

戴维斯双击的的可能性越来越大。