2025年11月13日摩根士丹利发布的报告及行业现状高度契合，美国AI产业确实面临“发电有补充空间，但并网线路不足”的结构性问题，并网线路短板甚至比单纯缺电更制约行业发展。具体情况如下： 并网排队周期长到离谱：美国多地数据中心并网等待时间惊人，德州要等11年，弗吉尼亚州需7年，芝加哥也得等3年。而AI数据中心建设仅需两年，这种“建得快、接电慢”的节奏严重脱节，不少建好的算力设施可能因等不到并网而闲置。电网老旧且扩容滞后：美国70%的输电设施已老化，且传统输电线路建设周期长达十年，远跟不上AI数据中心“非线性增长”的用电需求。像弗吉尼亚州北部的“数据中心走廊”，当地电力订单量已堪比47座核反应堆的规模，却因输电能力不足陷入供电紧张。发电端并非无补充办法：和并网难题不同，美国并非完全没能力新增发电容量。摩根士丹利就提出天然气轮机可新增15 - 20吉瓦电力、燃料电池能贡献5 - 8吉瓦等方案，亚马逊、谷歌也在探索小型模块化反应堆补能。但这些新增电力若没法通过输电线路高效输送到AI数据中心聚集区，也难以发挥作用。 也正因如此，谷歌、亚马逊等科技巨头已开始主动布局储能系统、自建电厂等，特朗普政府还试图将数据中心并网审批缩至60天，以此突破并网线路带来的“能源壁垒”。