中证智能财讯天山电子（301379）4月28日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入3.95亿元，同比增长31.52%；归母净利润3594.44万元，同比增长42.24%；扣非净利润3418.44万元，同比增长83.19%；经营活动产生的现金流量净额为-1804.57万元，上年同期为-2219.02万元；报告期内，天山电子基本每股收益为0.2534元，加权平均净资产收益率为2.57%。

　　以4月25日收盘价计算，天山电子目前市盈率（TTM）约为25倍，市净率（LF）约2.9倍，市销率（TTM）约2.56倍。

　　资料显示，公司主要从事专业显示领域定制化液晶显示屏及显示模组的研发、设计、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为2.57%，同比上升0.64个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为2.24%，较上年同期上升0.66个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1804.57万元，同比增加414.45万元；筹资活动现金流净额-419.25万元，同比增加2182.11万元；投资活动现金流净额-1.37亿元，上年同期为1475.1万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少24.71%，占公司总资产比重下降7.96个百分点；其他权益工具投资占公司总资产的2.48%，上年末为0；交易性金融资产合计较上年末增加30.78%，占公司总资产比重上升1.9个百分点；存货较上年末增加8.83%，占公司总资产比重上升1.2个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款占公司总资产的2.63%，上年末为0；应付票据及应付账款较上年末减少3.18%，占公司总资产比重下降0.67个百分点；应付职工薪酬较上年末减少36.67%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；其他流动负债较上年末减少45.91%，占公司总资产比重下降0.34个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为2.65，速动比率为2.11。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为王栋、唐亚兰，取代了上年末的国泰君安申易(深圳)基金管理有限公司、韦亚民。在具体持股比例上，王嘉毅持股有所上升，李小勇、杨建平、深圳市中金蓝海资产管理有限公司、彭红村持股有所下降。

核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。