“钻针消耗量暴增四五倍” vs “产能已经满产满销”
“AI服务器高多层板普及导致PCB钻孔需求激增，钻针消耗量较此前增长4-5倍。”——产业链人士透露。
“目前我们处于‘满产满销’状态，订单已排至2026年Q1。”——鼎泰高科产能现状。
PCB钻针需求狂潮：AI算力升级引爆耗材缺口
11月28日，财联社报道指出，受AI服务器、车载电子及高速通信领域需求爆发推动，PCB高多层板应用加速普及，带动钻针消耗量急剧上升。据产业链人士透露，因加工材质变化及高层数PCB钻孔密度提升，钻针使用寿命显著缩短，单位产品消耗量相较此前增长4-5倍。AI算力提升与高密度互连（HDI）技术发展促使PCB层数从传统12层向16-20层演进，孔径持续缩小，对钻针的耐磨性与精度要求大幅提高。沙利文数据显示，高长径比钻针需求快速攀升，涂层钻等高端产品在整体结构中占比已超过50%，中钨高新数据亦印证该趋势。
供需错配推升景气度，国产替代加速扩产
鼎泰高科2025年上半年营收28.5亿元，同比增长25%；净利润6.2亿元，同比增长30%。新产能投产后，当前月产能已达1.1至1.2亿支，相比年初约8000万支/月实现显著扩张，自2025年第二季度起每月增产约500万支，现处于“满产满销”状态，订单排期至2026年第一季度。强劲需求主要来自AI服务器、车载电子等领域对高密度PCB板的加工升级。
市场对PCB钻针行业估值预期抬升，国产替代进程进一步增强行业信心。鼎泰高科自主研发的超硬合金钻针寿命提升50%，成本降低20%，逐步替代日本进口产品，国产替代率持续上升。广发证券研报指出，国产厂商扩产节奏领先外资企业，技术迭代正驱动高端PCB需求成倍增长。
PCB头部企业如沪电股份、深南电路等扩产计划同步推进，带动产业链整体景气度上行，资金加速流入相关板块。AI服务器PCB单板钻针消耗量随层数增加而上升，设备端需求暴增200%。2025年全球服务器/数据存储市场规模预计达2910亿美元，同比增长45.5%，直接拉动PCB及其上游耗材需求。
原材料端亦受传导影响，钨价因钻针需求上涨暴涨95%，中钨高新等企业净利润显著增长，体现产业链协同效应。未来1-2年为市场格局塑造关键期，AI算力提升带来的复杂材料复合使用将使PCB厚度和硬度进一步增加，钻针消耗量有望继续攀升。
高端产品占比突破五成，龙头构筑技术壁垒
在高端PCB国产化提速背景下，龙头企业技术壁垒与良率优势日益凸显。中钨高新旗下金洲公司以“加长径、极小径、涂层”为代表的高端钻针产品结构迅速优化，目前占比已超50%。公司加快推进扩产，2025年7月董事会通过金洲公司微钻产能扩产1.4亿支项目。上半年月均产能6000多万支，三季度提升至7000多万支，10月底月产量已突破8000万支。
欧科亿作为国内硬质合金棒材领先企业，为PCB钻针提供关键上游原材料，已实现向核心客户批量供应PCB钻针用棒材，具备稳定供货能力。公司证券部回应称“产能比较充足”，并将积极规划进一步扩大PCB钻针棒材的产能与供应。
相关题材及人气个股
此次事件聚焦PCB、PCB钻针核心赛道，产业链上下游企业迎来发展机遇。
世运电路（603920.SH）专注高多层、高密度互连印制电路板（PCB）研发制造，产品广泛应用于AI服务器、车载电子和高速通信领域。最新股价40.77元，涨跌幅3.16%，市场人气活跃。同花顺数据中心显示，公司于2025年11月25日获融资买入1.40亿元，当日融资余额达16.55亿元，占流通市值比例5.99%，超过历史90%分位水平；两融余额达16.58亿元，较前一日上升2.15%。
木林森（002745.SZ）主营LED照明，其子公司涉足PCB生产环节，受益于AI驱动下的PCB耗材需求上行。最新股价9.69元，涨幅2.32%。据同花顺iFind数据，公司连续两个交易日融资买入额增长率超50%，11月24日单日融资买入达2.22亿元，11月25日再获融资买入6317.48万元，当前融资余额7.83亿元，占流通市值比重升至7.73%，处于历史高位。
中钨高新（000657.SZ）是国内硬质合金刀具龙头，控股子公司金洲公司为全球领先的PCB钻针生产企业。受益于AI服务器用高多层板需求爆发，钻针消耗量较此前增长“四五倍”。公司加快推进扩产——2025年7月董事会通过金洲公司微钻产能扩产1.4亿支项目。上半年月均产能6000多万支，三季度提升至7000多万支，10月底月产量已突破8000万支；同时，“金洲三宝”为代表的高端钻针占比已超50%。
鼎泰高科（301377.SZ）是PCB微型刀具及钻针核心供应商，当前产能已达每月1.1至1.2亿支，相比年初约8000万支/月实现大幅增长，自2025年二季度起每月产能增加约500万支，目前处于“满产满销”状态。强劲需求源于AI服务器、车载电子等推动的高密度PCB板加工升级。
欧科亿（688308.SH）是国内硬质合金棒材领先企业，为PCB钻针提供关键上游原材料。已实现向下游核心客户批量供应PCB钻针用棒材，具备稳定供货能力。公司证券部回应称“产能比较充足”，并将积极规划进一步扩大PCB钻针棒材的产能与供应。
