技术上来看，昨天中阳反包，今天放量收阳，盘中探底回升，深V反转，虽然是一根小阳线，但却带着长下引，技术上理解为昨天反包有效，今天回踩确认。前期我们多次阐述，3351点的缺口点位十分关键，对盘口构成强压阻力，这个位置是多空必争点位，那么只要突破缺口并站稳，技术上压力位就会转换为支撑位，正常形态下，突破强压区间，必然会出现回踩确认，甚至多次回踩确认的技术形态，只要回踩不破支撑，技术上一般确认为真突破，回踩跌破支撑，且在支撑位下方缩量横盘，那么技术上一般确认为突破失败。目前情况来看，大盘已完成六段回踩确认，分别是2月20最高去到3355点，回踩3338点确认支撑，21日最高去到3381点，回踩3339点确认支撑，24日最高去到3384点，回踩3355点确认支撑，25日最高去到3369点，回踩3337点确认支撑，26日最高去到3380点，回踩3351点确认支撑，今天最高去到3388点，回踩3353点确认支撑。至少从技术上可以理解为3351点缺口有效突破，也就是真突破，既然真实突破前期的套牢区间，理论上就要去摸12月31日缺口当天的阴线高点，也就是3413点，这就是技术看盘。
有人要质疑，你这不是马后炮吗？还真不是马后炮，还真就是马前炮！自12月31日连续三根大阴线，指数一路下行至3140点，市场悲观至极！1月22日，大盘仍在3200点一线苦苦挣扎，摇摇欲坠，当时我已做出研判，3400之下全是补涨预期。
散户从来一叶障目，割肉的声音不绝于耳，当然我的观点也遭到了散户的唾弃和炮轰，但我知道，资本市场越孤独越正确，当所有人开始鄙视的观点，我已知晓，这波升势稳了。现在还觉得我是在信口开河吗？
宏观层面，巴克莱的最新研报显示，流入美国股市的资金大幅度放缓，正在悄悄流入欧洲和中国。过去一个月，美国股市的资金流入已放缓至330亿美元，为去年8月以来的最低水平。美元下跌，科技股的多头头寸被严重削减。欧洲（不包括英国）股市的资金流入明显回升，年初至今达到100亿美元，扭转了美国大选后近一半的资金外流，而中国股市的外资流入近期大幅增加，自DeepSeek爆火出圈，很多资金从印度撤出，转而买入中国科技股，推动恒生科技指数2月累计上涨24.5%，目前明显技术性牛市。A股本轮行情很大程度上得益于港股催动，目前恒生中国企业指数早已经突破10月7日创出的高点，观察到美股市场纳斯达克金龙中国指数也已经成功冲击10月7日高点，对比中国A股核心资产，目前仍然严重低估，在岸对标离岸资产估值，严重偏离正常值，理论上A股仍需补涨，且预期强烈，大盘至少要去到3494点上方，才能勉强认定为溢价合理，因此目前市场上行的内生逻辑依然硬核，中期看空为时过早。
我们的观点认为，阶段性的上升行情要维持到3月中旬左右，两会结束后，会有一个预期落地的政策真空期，市场可能会经历一个阶段性洗盘的过程，浮筹会彻底清理。当然我们依然认为只是牛市中的阶段震荡期，只要能熬过这一段震荡，后面市场依然回归到缓慢走升的正常轨道，2025年的全年高点应该要接近4000点一线，至少要突破3731点，既然牛市已经发动，突破前期高点就只是时间问题。
