中证智能财讯湖南裕能（301358）10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入232.26亿元，同比增长46.27%；归母净利润6.45亿元，同比增长31.51%；扣非净利润6.34亿元，同比增长33.32%；经营活动产生的现金流量净额为-13.4亿元，上年同期为-2.46亿元；报告期内，湖南裕能基本每股收益为0.85元，加权平均净资产收益率为5.40%。

　　以10月27日收盘价计算，湖南裕能目前市盈率（TTM）约为62.62倍，市净率（LF）约3.82倍，市销率（TTM）约1.56倍。

　　资料显示，公司是国内主要的锂离子电池正极材料供应商，专注于锂离子电池正极材料研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为5.4%，同比上升1.09个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为3.57%，较上年同期上升0.16个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-13.4亿元，同比减少10.94亿元；筹资活动现金流净额30.69亿元，同比增加18.96亿元；投资活动现金流净额-16.33亿元，上年同期为-10.05亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应收票据及应收账款较上年末增加54.57%，占公司总资产比重上升5.34个百分点；固定资产较上年末增加9.84%，占公司总资产比重下降4.01个百分点；其他流动资产较上年末减少21.93%，占公司总资产比重下降1.6个百分点；在建工程合计较上年末增加65.72%，占公司总资产比重上升1.45个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末增加90.7%，占公司总资产比重上升4.56个百分点；长期借款较上年末增加42.03%，占公司总资产比重上升2.04个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加15.11%，占公司总资产比重下降1.83个百分点；其他流动负债较上年末增加140.88%，占公司总资产比重上升1.75个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.04，速动比率为0.85。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、全国社保基金一零二组合，取代了二季度末的华夏能源革新股票型证券投资基金、东方新能源汽车主题混合型证券投资基金。在具体持股比例上，代德明持股有所上升，比亚迪股份有限公司、长江晨道(湖北)新能源产业投资合伙企业(有限合伙)、欧鹏、江苏火高新能源科技有限公司、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、拉萨经济技术开发区天易中小企业服务有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。