“净利润同比激增1994.42%！” “存货高达85.17亿元，风险正在积聚？”

江波龙三季报爆火：净利狂飙近20倍，高增长背后的底气与争议

  10月30日，存储芯片企业江波龙发布2025年三季报，前三季度实现营业收入167.34亿元，同比增长26.12%；净利润7.13亿元，同比增长27.95%。其中第三季度业绩显著改善，单季营收达65.39亿元，同比增长54.60%；净利润为6.98亿元，同比激增1994.42%，主要得益于存储晶圆价格上涨及公司自研技术的持续转化。

  在业务进展方面，江波龙企业级存储业务凭借自研主控芯片技术切入头部客户供应链，累计部署量已突破1亿颗。海外市场中，Lexar品牌影响力持续提升，巴西子公司Zilia依托本地化制造能力进一步扩大市场份额。技术层面，公司自主设计的UFS4.1主控芯片性能获得国际认可，并与国际原厂闪迪达成战略合作，共同开发移动及IoT存储解决方案。截至9月末，公司存货规模达85.17亿元，显著高于同行水平，反映出其对存储行业周期上行趋势的积极预判。

事件分析及观点罗列

  江波龙Q3净利润大幅增长近20倍，业务拓展稳步推进，对股市短期和长期均有积极影响。 2025年第三季度，公司实现营业收入65.39亿元，同比增长54.60%；净利润6.98亿元，同比增长1994.42%。企业级存储业务收入同比增长138.66%，海外业务延续高增长趋势，Lexar全球品牌影响力持续提升。同时，公司自研主控芯片累计部署量突破1亿颗，首批UFS 4.1主控芯片已与闪迪达成战略合作，技术商业化进程加快。

  江波龙的业绩增长和业务拓展将带动存储概念板块的整体上涨。 当前存储芯片“超级周期”来临，产业预期向好，三星电子、SK海力士等海外巨头已上调存储产品价格，幅度高达30%。作为行业重要参与者，江波龙的亮眼业绩提升了市场对存储板块的信心。此外，公司围绕AI PC、AI服务器等应用场景推出多款新品，覆盖消费级到企业级，构建了端到端的完整存储生态，进一步强化板块热度。

  江波龙的长期投资价值凸显，技术创新和业务拓展为其提供了持续增长的动力。 公司自研主控芯片累计部署量突破1亿颗，关键技术投入正转化为长期竞争优势。企业级存储和海外业务保持高增长，巴西子公司Zilia基于自研技术、综合存储产品与本地制造能力，持续扩大海外市场份额。公司自主设计并成功流片首批UFS自研主控芯片，搭载该主控的UFS4.1产品整体性能表现优秀，标志着其在高端存储领域的技术突破。