$西测测试(SZ301306)$  

#西测测试：西安商业航天预期差极大的标的

????事件：12月25晚公告，西测测试上调股份转让价格 从48.59元/股上调至82.44元/股，股份转让总价款由2.05亿元调整为3.48亿元，锁定期12个月。

1、公司身份已从测试业务转变为载荷及卫星其他环节超级代工厂，16条产线服务包括#蓝箭在内的十几家卫星客户。电装+检测业务整体产能约20亿元产值，若考虑细柳新园区实验产能及异地实验室，产能将在25亿元以上。

2、类似2022年上海瀚讯。其身份已从测试业务转变为载荷+卫星其他领域. 技术源于#航天五院504所，初期为504所做载荷与上游元器件的筛选检测，后逐步承接代工，五院将总装代工业务外包给西测。一站式服务，元器件采购、筛选、电装（贴片测试）、环境可靠性实验及电子应用实验等环节，贯穿全部核心流程。

3、对单星而言，检验检测环节价值量占比约10%-15%。若按照1万颗卫星（整星3000万元）测算对应300亿市场空间，公司卡位好，产能布局领先，30%份额对应90亿营收，10亿利润，增量市值200亿，再造一个西测测试。