4月23日晚间，海科新源(301292)披露2024年报和2025年一季报。在宏观环境波动和行业调整并行的背景下，2024年海科新源不仅实现了资产规模和经营现金流的双重增长，还在内部治理、资本结构、研发创新等多个维度展现出日益明显的内生优势，夯实了未来发展的基本盘。在2025年一季度，公司营收和利润实现增长，亏损大幅收窄。

　　2024年年末，海科新源的资产总额达到83.33亿元，较上年末增长了19.58%。这一增长并非简单的负债拉动，而是伴随着流动资产和非流动资产的同步扩张。其中，流动资产达40.63亿元，同比增长超过38%，充足的流动性为企业抵御外部不确定性、灵活调配资源提供了坚实保障。货币资金余额则较去年同期大幅增长82.99%，达到18.51亿元，显示出公司在资金管理上的极大韧性和安全垫的加厚。

　　如果说资产规模的扩张奠定了企业稳定发展的基石，那么收入端的持续增长则进一步验证了海科新源在主营业务领域的稳健推进。2024年，公司实现营业总收入361452万元，同比上升7.49%，展现出在市场竞争加剧背景下的销售韧性和渠道扩展能力。更重要的是，海科新源没有因为规模扩张而忽视技术创新的内核。当年，研发费用支出达到15247万元，同比增长高达65.74%，占营业收入比重超过4%。这种持续加码创新投入的态度，为企业长期竞争力的培养注入了强劲动能，也预示着公司正在为未来技术升级和产品迭代积极布局。

　　在财务管理方面，海科新源同样交出了一份值得称道的答卷。2024年经营活动现金流净额达15786万元，相比上一年度净流出6208万元的局面实现了根本性好转。经营性现金流的大幅改善，不仅反映了公司回款能力的持续加强，也表明主营业务现金创造能力正在逐步恢复和增强，为未来增长提供了坚实的现金支撑。

　　资本结构方面，尽管公司短期借款有所增加至24.55亿元，但凭借18.51亿元的货币资金及较高的流动资产储备，整体短期偿债能力依然稳健。结合流动比率、速动比率等财务指标，海科新源目前的流动性风险处于可控区间，体现了较好的资金调度能力和财务稳健性。

　　需要特别指出的是，虽然2024年度公司录得归母净亏损2.67亿元，但亏损主要来源于信用减值和资产减值带来的一次性影响，并非主营业务恶化所致。事实上，从现金流、销售回款、研发投入及资金储备等核心指标来看，海科新源的基本面正在向健康、可持续的方向演变。这种短期利润波动并未削弱公司核心经营实力，反而在优化资产结构、清理潜在风险之后，为后续经营打下了更扎实的基础。

　　2024年的海科新源在规模增长、现金流改善、研发强化和风险抵御等多维度实现了高质量的自我进化。通过扎实的经营和前瞻性的投入，公司正在稳步穿越周期，积蓄力量，静待下一个增长窗口的到来。

　　在不确定性中夯实确定性，海科新源正在用实际行动诠释企业发展的内在韧性与潜力。（齐和宁）