公告日期：2025-05-18

聚胶新材料股份有限公司

投资者关系活动记录表

证券简称：聚胶股份证券代码：301283 编号：2025-001

特定对象调研 □分析师会议

投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会

类别 □新闻发布会 □路演活动

现场参观 □其他

形式 现场 □网上□电话会议

参与单位名称及 山西证券李旋坤、华夏基金韩霄、汇丰晋信叶繁、融通基金李文
人员姓名 海和陈泽伟、宝盈基金侯星宇；华创证券申起昊、华夏基金张俊、
煜德投资孙佳丽和冯超、民生加银郭天逸、广发证券牛璐

时间 2025 年 5 月 16 日（星期五）13:30~15:30、15:30~17:30

地点 公司会议室

上市公司接待人 董事会秘书廖燕桃、证券事务代表单泳诗

员姓名

一、现场参观以及介绍广州总部工厂情况

二、互动交流，主要内容如下：

1、公司 2024 年收入仍保持 20%以上增速，但净利润却出
现较大幅度下滑的主要原因是什么？

2024 年公司净利润下滑的主要是由于原材料价格及部分航
线的国际海运费大幅上涨，为了进一步开拓海外市场仍在持续增
投资者关系活动 加海内外团队的投入，以及公司于 2023 年 12 月开展股权激励计
主要内容介绍

划产生了股份支付费用等因素综合影响。

2、与 2024 年第四季度对比，2025 年第一季度毛利率、净
利润率修复了几个点的主要原因是什么？

2025 年第一季度毛利率的修复主要是由于原材料价格和国
际海运费价格环比下降。净利润率修复主要是在毛利率修复的基
础上，同时公司加强应收账款管理、存货管理和资金管理，并对资金进行现金管理，相应的利息收入环比增加，以及 2024 年第四季度产生汇兑损失，2025 年第一季度形成汇兑收益。

3、原材料、海运费价格走势及预期？

原材料价格主要取决于供需关系，短期内会出现波动，且传导存在滞后性。原材料价格从 2023 年第四季度开始持续上涨，直至 2024 年第四季度出现企稳及下降趋势。目前，主要原材料价格仍处于下降趋势，但是，不排除未来因国际政治经济形势及相关贸易政策、市场供需关系等因素的变动导致原材料价格出现止降反涨的风险。

国际海运费价格从 2024 年第二季度初开始持续疯狂上涨，
直至 2024 年第三季度期间出现企稳及下调趋势。截至目前，虽然不同航线的国际海运费价格陆续有了不同程度的大幅下调，但是 2025 年第一季度仍未回调至上年同期水平。未来，不排除因国际政治经济形势及相关贸易政策、市场供需关系等因素的变动导致国际海运费价格出现止降反涨的风险。

4、美国关税政策对公司影响有多大？

目前，公司在北美市场的销售收入很少，占比非常低，因此，美国加关税政策对公司当前影响有限。公司对于开拓北美市场是长期的规划布局，波兰生产基地可支援公司开拓北美市场，公司亦正在全力推进马来西亚生产基地建设，持续完善全球供应链布局，不断提高公司应对国际贸易壁垒的能力。同时，公司将密切关注国际贸易政策变化，积极应对市场和政策变化。此外，美国关税政策对竞争对手也会产生一定影响，因此，美国关税政策目前对公司的综合竞争力影响不大。

5、过去几年，公司经营性现金流为负数的主要原因是什么？
近几年，公司处于持续扩产、扩大团队及不断开拓市场的发
展进程中，随着公司业务发展和销售规模加大，应收账款余额及策略性备货支出也相应增加。此外，公司账面资金充足，足以满足公司正常生产经营的需要，并且资产负债率低，不存在资金风险。

2025 年，公司已陆续采取了包括加强应收账款管理、存货
管理和资金管理等相关措施来改善公司的经营性现金流情况，2025 年第一季度的经营性现金流已扭负为正。

6、卫材热熔胶的市场规模？国内外市场份额如何？

国内及海外发达地区卫生用品行业……
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