中证智能财讯科源制药（301281）8月27日披露2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业总收入3.31亿元，同比增长45.47%；归母净利润6469.21万元，同比增长51.56%；扣非净利润5590.85万元，同比增长55.87%；经营活动产生的现金流量净额为4225.72万元，同比增长65.26%；报告期内，科源制药基本每股收益为0.5974元，加权平均净资产收益率为4.65%。

　　以8月26日收盘价计算，科源制药目前市盈率（TTM）约为125.78倍，市净率（LF）约3.39倍，市销率（TTM）约9.67倍。

　　资料显示，公司主要从事化学原料药及其制剂产品的研发、生产及销售。

　　盈利能力方面， 2026年上半年公司加权平均净资产收益率为4.65%，同比上升1.55个百分点。公司2026年上半年投入资本回报率为4.16%，较上年同期上升1.25个百分点。

　　2026年上半年，公司经营活动现金流净额为4225.72万元，同比增长65.26%；筹资活动现金流净额7361.16万元，同比增加4513.71万元；投资活动现金流净额-2.42亿元，上年同期为6166.39万元。

　　资产重大变化方面，截至2026年上半年，公司货币资金较上年末减少52.19%，占公司总资产比重下降12.29个百分点；在建工程合计较上年末减少14.33%，占公司总资产比重下降5.63个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加114.69%，占公司总资产比重上升5.61个百分点；其他流动资产较上年末增加2218.5%，占公司总资产比重上升5.05个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2026年上半年，公司短期借款占公司总资产的4.33%，上年末为0；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加66.72%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加33.45%，占公司总资产比重上升1.12个百分点；预计负债较上年末减少97.94%，占公司总资产比重下降0.96个百分点。

　　从存货变动来看，截至2026年上半年末，公司存货账面价值为1.27亿元，占净资产的8.92%，较上年末减少2000.23万元。其中，存货跌价准备为1038.11万元，计提比例为7.53%。

　　2026年上半年，公司流动比率为2.3，速动比率为1.92。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年8月21日，科源制药27.09%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东力诺投资控股集团有限公司质押2934万股公司股份，占其全部持股的74.62%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。