11月28日，科源制药(301281)公告，公司于今日召开第四届董事会第十五次会议，审议通过了《关于终止发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项并撤回申请文件的议案》，同意公司终止发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项并撤回申请文件。

　　关于终止本次重组的原因，科源制药称，自公司筹划并首次公告本次交易以来，公司严格按照相关法律法规及规范性文件要求，积极组织交易各相关方推进本次重组工作。但鉴于市场整体环境情况较本次重组筹划之初发生了一定变化，为维护公司全体股东长期利益，经公司与交易各相关方友好协商、认真研究和充分论证，基于审慎性考虑，决定终止本次重组事项。

　　科源制药表示，公司终止本次交易事项是综合考虑市场整体环境等因素，并经公司与相关各方充分沟通、审慎分析和友好协商后作出的审慎决定，不存在公司及相关方需承担相关违约责任的情形。

　　目前，公司各项业务经营情况正常，本次交易的终止对公司现有生产经营活动不会造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形。

　　根据此前公告披露，科源制药拟以发行股份方式支付35.8亿元对价，收购宏济堂99.42%股权，同时募集配套资金不超过7亿元。交易完成后，宏济堂将成为科源制药控股子公司，双方实控人仍为高元坤，系“力诺系”内部资源整合。科源制药、宏济堂均为济南前首富、“力诺系”掌门人高元坤旗下资产。

　　值得注意的是，本次交易存在标的评估增值率较高、标的公司产能利用率下滑等风险。根据重组报告书，本次交易中，宏济堂评估增值率较高，约为60.54%。

　　2024年，宏济堂各主要产品的产能利用率均出现下滑。2023年，宏济堂麝香酮、阿胶、安宫牛黄丸的产能利用率分别为108.47%、106.8%、75.16%。财务数据显示，2024年，宏济堂麝香酮、阿胶、安宫牛黄丸的产能利用率分别为73.38%、38.36%、72.81%。

　　公开资料显示，科源制药主营化学原料药及制剂，宏济堂是有着118年历史的中华老字号企业，拥有150个药品批件，覆盖心脑血管、感冒消炎等多领域，含7个独家品种及2个独家剂型。该交易完成后，科源制药将延伸至中成药、阿胶制品领域，实现生产设施集约化及渠道协同，打造医药大健康平台。

　　科源制药于2023年4月在深交所创业板上市，但在上市当年即出现业绩“变脸”的情况，且业绩已连降两年。2023年、2024年，公司归属净利润分别为7703.94万元、6044.87万元，同比分别下降15.60%、21.54%。

　　2025年前三季度，公司实现营业总收入3.03亿元，同比下降8.52%；归母净利润3147.07万元，同比下降20.69%；扣非净利润2264.67万元，同比下降15.84%。

　　二级市场上，截至11月28日收盘，科源制药下跌1.68%报29.28元/股，总市值约31.71亿元。