在期待和忐忑中迎来了开盘！

　　10月13日，经历了一个周末的情绪跌宕之后，A股和港股开盘双双低开高走，A50走势亦明显收窄。

　　盘面上，市场释放出三大信号：

　　首先，红利板块并未如想象中成为护盘主力，反而双创成为主流，显示市场的攻击方向仍是科技。

　　其次，风险偏好并未随着外围情绪好转而快速提升，30年国债涨幅较大，市场依然是普跌格局。

　　第三，早盘，流动性并未出现问题，全市场跌停个股仅为10只左右，而涨停个股却一度超过30只。

　　三大信号

　　A股和港股如预期中一样，大幅低开。随后，展开反攻。行盘过程当中，亦释放出三大信号：

　　首先，从盘面上看，权重股仅在开盘之后有瞬间拉升，随后就开始走弱。反而科技股显著走强，科创50指数一度涨1%，创业板指跌幅收窄至1.6%。半导体芯片股低开高走，华大九天、概伦电子涨超10%，富创精密、广立微、灿芯股份、华虹公司、中芯国际等纷纷上扬。与新凯来有关的深圳国企改革板块持续冲高，深纺织A、深振业A、科瑞技术涨停，深赛格涨超4%，沙河股份涨超2%。

　　其次，虽然外围市场全线大涨，但A股市场的风险偏好并未全面提升。一方面，全市场上涨个股比较少，指数在反弹拉升过程当中，更是抛售不断；另外一个方面，30年国债涨幅较大，显示出市场依然有较强避险情绪。分析人士认为，当前与4月份有一个较大的不同，那就是当下的融资余额比4月初要高太多，融资客可能有避险需求。

　　第三，早盘，全市场的流动性并未出现太大问题。虽然上涨个股不多，但早上涨停的个股数量一度超过30只，而跌停个股仅10只左右。活跃资金依然在稀土、农业、软件等方向持续发力。在早盘半个小时的大幅反弹过程当中，成交金额超过9200亿元。

　　后市如何演绎？

　　早盘，从A股的整个行盘过程来看，比预期的要弱一些。那么，后市又将如何演绎？有私募人士认为，若无重大变数，调整应该会在两个交易日内结束。

　　首先，10月10日收市后，不少券商对可充抵保证金证券及折算率做出调整，自10月13日起生效。其中，先导智能、南极光、曼恩斯特、联动科技、海光信息、长盈通、佰维存储、中芯国际、华信永道等的可充抵保证金证券折算率由0%上调至30%—70%不等。这在一定程度上抵消了上周五市场的利空消息。

　　其次，整个市场的结构性机会依然存在。除了稀土和种业之外，核电、军工在今天早上再度崛起。另外，人工智能的周期才刚开始，而经过调整之后，估值更为合理。Wedbush的分析师认为，这些时刻是半导体、软件、大型科技公司和人工智能的买入机会。“在我们看来，与我们在4月份看到的紧张时期相比，这些紧张局势不会演变成更加紧张的时期。”Wedbush预计，随着人工智能周期的下一阶段——科技财报季即将到来，科技股将表现强劲，并在今年剩余时间内上涨超过10%。

　　第三，从外围市场来看，今早，美股期指的表现强劲，纳指反弹了近2%，而上周五暴跌的虚拟币市场全线报复性反弹，以太坊、币安币、索拉纳、狗狗币等全部上涨11%以上，比特币亦大涨超4%。这与4月初全球资产无差别杀跌有着明显区别。

　　中信建投夏凡捷认为，当前A股位置有所抬升，融资盘规模有所扩张，可能带来一定的波动风险；但“TACO”交易的经验以及市场的学习效应也在强化。因此，短期来看中美博弈可能影响市场风险偏好，需要注意防范市场流动性风险；但如果市场出现大幅低开，则有可能机会大于风险，注意把握黄金坑机会。长期仍然坚持科技和黄金主线。

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