中证智能财讯万凯新材（301216）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入39.19亿元，同比下降7.74%；归母净利润4796.45万元，同比增长5.92%；扣非净利润1072万元，同比下降48.22%；经营活动产生的现金流量净额为2.36亿元，上年同期为-1.63亿元；报告期内，万凯新材基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为0.89%。

　　以4月28日收盘价计算，万凯新材目前市盈率（TTM）约为-21.99倍，市净率（LF）约1.21倍，市销率（TTM）约0.39倍。

　　资料显示，公司主要业务为聚酯材料研发、生产、销售。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.89%，同比上升0.1个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.45%，较上年同期下降0.06个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为2.36亿元，同比增加3.99亿元；筹资活动现金流净额-5040.66万元，同比减少7.09亿元；投资活动现金流净额-1.94亿元，上年同期为-4.09亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司存货较上年末减少8.81%，占公司总资产比重下降1.52个百分点；在建工程合计较上年末增加1.07%，占公司总资产比重上升0.76个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少24.66%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加14.53%，占公司总资产比重上升0.64个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款较上年末增加21%，占公司总资产比重上升1.56个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少13.7%，占公司总资产比重下降1.51个百分点；合同负债较上年末减少26.42%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；应付债券较上年末增加0.53%，占公司总资产比重上升0.33个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.32，速动比率为0.8。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中烨悦川1号私募证券投资基金、摩根新兴动力混合型证券投资基金、中烨金盈1号私募证券投资基金、中烨正阳1号私募证券投资基金、华夏行业景气混合型证券投资基金，取代了上年末的上海国盛产业赋能私募投资基金合伙企业(有限合伙)、海宁万兴企业管理中心(有限合伙)、李海、黄杰、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，拓牌兴丰6号私募证券投资基金、盈富增信添利23号私募证券投资基金、广州复朴道和投资管理有限公司-衢州复朴长实投资合伙企业(有限合伙)、宁波长江奇湾股权投资基金合伙企业(有限合伙)、海宁富享投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。