公告日期：2025-11-25

证券代码：301210 证券简称：金杨股份
关于无锡市金杨新材料股份有限公司

申请向不特定对象发行可转换公司债券

的审核问询函回复报告

保荐机构（主承销商）

（住所：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层）
深圳证券交易所：

贵所于 2025 年 11 月 5 日出具的《关于无锡市金杨新材料股份有限公司申请
向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2025〕020057 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。无锡市金杨新材料股份有限公司（以下简称“金杨股份”“发行人”或“公司”）与国信证券股份有限公司（以下简称“保荐人”或“保荐机构”）、上海市锦天城律师事务所（以下简称“发行人律师”）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）等相关方对审核问询函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请审核。

本回复中的报告期、报告期各期指 2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025
年 1-9 月；报告期各期末指 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 12
月 31 日及 2025 年 9 月 30 日。除此之外如无特别说明，本审核问询函回复使用
的简称与《无锡市金杨新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说明书”）中的释义相同。在本审核问询函回复中，若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

审核问询函所列问题 黑体

对审核问询函所列问题的答复 宋体

对募集说明书的修改、补充 楷体（加粗）

目 录

问题 1： ...... 3
问题 2： ...... 75
问题 3 ...... 149
其他问题： ...... 149

问题 1：

2022 年至 2025 年 1-6 月，发行人营业收入波动增长，分别为 122,940.98 万
元、110,974.45 万元、136,458.03 万元及 73,742.60 万元；扣非归母净利润持
续下滑，分别为 8,789.07 万元、4,764.90 万元、4,315.32 万元及 1,361.36 万
元；发行人经营活动产生的现金流量净额为-389.59 万元、-1,818.87 万元、12,059.90 万元及 6,121.78 万元，与净利润变动趋势不一致；发行人电池精密结构件业务毛利率分别为 21.89%、15.78%、9.80%及 10.46%，呈下滑趋势，主要系受到产品市场价格与原材料价格波动影响。发行人主要原材料包括镍材、钢材、铝材等。

2022 年至 2024 年，发行人应收账款余额分别为 28,430.15 万元、32,574.98
万元及 43,440.19 万元，占营业收入的比例分别为 23.13%、29.35%及 31.83%。报告期各期，发行人对比克电池坏账准备单项计提比例分别为 70%、50%、20%、10%，呈现下降趋势。发行人应收账款周转率分别为 3.83 次/年、3.64 次/年及
3.59 次/年，逐年降低。发行人存货周转率分别为 3.87 次/年、2.85 次/年及 3.45
次/年，明显低于同行业可比公司均值。2022 年末至 2025 年 6 月末，发出商品
余额持续增长，占存货余额比例分别为 11.19%、12.51%、23.30%及 27.50%

本次可转债发行后，发行人累计债券余额占 2025 年 6 月 30 日净资产额的
49.74%。

2022 年末至 2025 年 6 月末，发行人固定资产账面价值从 48,943.30 万元增
至 72,416.62 万元，在建工程账面余额从 8,724.95 万元增至 25,171.33 万元。
2022 年至 2024 年，发行人封装壳体产能从 26.3 亿只增至 27.22 亿只，安全阀
及其他产能从 9.06 亿只增至 12.55 亿只。

截至 2025 年 6 月 30 日，发行人其他权益工具投资账面价值为 2,480.16 万
元，包括对国华（青岛）智能装备有限公司、无锡智立传感科技有限公司等的股权投资，发行人均未认定为财务性投资。2025 年 8 月，发行人向智立传感增资250 万元。2025 年 9 月发行人向盈智热管理科技（嘉兴）有限公司（以下简称盈智科技）支付 1,000 万元投资意向金，通过股权转让方式受……
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