超达装备“放权”子公司，背后信号值得深挖

  超达装备（301186）近日宣布，其全资子公司江苏超达智能科技有限公司（简称“超达智能”）拟进行增资扩股，引入三名新投资者——南通众富同心、南通众富同行及苏州久富农业机械有限公司，合计出资2,450万元，按1元注册资本对应1元价格认购新增资本。 公司明确表示将放弃本次增资的优先认购权。交易完成后，超达装备对子公司的持股比例将由100%降至51%，但仍保持控股地位，不影响合并报表范围。

  此次增资对象中，南通众富同行的执行事务合伙人郭巍巍，正是超达装备现任副总经理兼董事会秘书，因此本次交易构成关联交易。不过，该事项已通过公司董事会及监事会审议，无需提交股东大会表决。资金用途方面，增资款将主要用于超达智能的项目建设与业务推广。

  值得注意的是，超达智能成立于2025年8月，距今不足三个月，主营业务聚焦农业机器人、智能农机装备的研发与制造，定位明确服务于农业生产现代化和国家粮食安全。这表明超达装备正在加速布局智慧农业赛道，试图以子公司为平台独立推进新业务发展。

  子公司独立化运作，是战略收缩还是放权激励？

  看到这个操作，我第一反应是：为什么要在子公司刚成立不久就稀释控制权？但从逻辑上看，这并非退缩，反而是一种主动的战略拆分与机制优化。

  首先，引入员工持股平台（如南通众富同行），意味着核心管理层被深度绑定。郭巍巍不仅担任子公司法定代表人，还作为合伙企业GP出资300万元，占50%份额，利益高度一致。这种“自己干自己的事”的模式，往往能激发更强的经营动力。

  其次，引入苏州久富这家深耕农业机械领域十余年的企业，显然不只是为了钱。久富在插秧机、烘干设备等领域有成熟渠道和技术积累，这次合作很可能是产业资源互补的开端。未来双方在产品协同、市场拓展上存在巨大想象空间。

  而超达装备选择保留51%控股权，既维持了并表资格和战略主导权，又通过让渡部分股权换取外部资源与活力，属于典型的“轻资产扩张”思路。尤其是在当前政策大力推动“人工智能+农业”、智能农机发展的背景下，这一布局颇具前瞻性。

  我怎么看这次操作？

  说实话，我对这次放弃优先认购权的操作持积极看法。这不是简单的财务调整，而是企业从传统制造向“平台化+生态化”转型的信号。

  超达装备本身已是“专精特新小巨人”，客户覆盖特斯拉、比亚迪、华为汽车等头部车企，主业稳健。现在把农业机器人业务单独拿出来做混合所有制改革，说明管理层有清晰的边界意识——主业归主业，新赛道靠新机制。

  尽管短期主力资金略有流出，股价处于震荡区间，但从中长期看，若超达智能能在智慧农业领域跑通商业模式，不排除未来独立融资甚至分拆的可能性。届时，母公司也将迎来价值重估。

  当然，风险也不能忽视。农业装备周期长、回本慢，能否快速形成收入规模仍是考验。但我相信，只要方向对了，节奏稳住，这条路值得走下去。