谷歌Gemini 3.0发布不足一月，资本市场已迅速划出一道从技术突破到概念落地的传导链。

　　在这条链上，易点天下（301171.SZ）成为关键一环——其股价在数个交易日内大幅拉升，总市值突破216亿元，市场用真金白银投票，认可了一家“卖水人”的AI内容价值。

　　然而高光之下亦有暗影。就在股价异动期间，公司主要股东悄然减持。这一动作与靓丽的三季报形成微妙对照：一边是营收同比增长超50%、电商业务翻倍的高增长叙事，一边是股东在高点兑现的现实选择。

　　易点天下所面临的，已不仅是业绩能否持续的考验，更是其能否真正从“营销服务商”跃迁至“AIGC出海基座”的价值重估大考。

　　11月25日，易点天下股价收盘上涨6.55%，在近两周的时间内，累计涨幅高达50.77%。

　　Gemini 3.0催化市场行情

　　Google Cloud AI GTM专家孟和指出，AI技术快速迭代下，当前大模型的能力边界，从故事内核生成到高质量视听呈现，均已具备超乎想象的落地潜力，随着多模态模型的发布，技术已不再是瓶颈。

　　技术的关键突破，正悄然重构数字内容的生产链条。风口之上，资本正试图捕捉那些能将技术势能转化为商业动能的“枢纽”。

　　在这轮由谷歌与AI带动的行情中，市场关注的焦点之一，便是其生态链上的相关合作方。易点天下因此进入视野，成为观察AIGC出海商业落地的代表性案例。

　　11月21日、11月24日，该公司连续两个工作日，二级市场收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，出现股票交易异常波动。

　　11月25日开盘后，易点天下涨超7%，股价再创新高。截至当日收盘，该公司报45.9元/股，总市值突破216亿元。

　　该公司价值重估的逻辑背后，并不只是传统的广告代理业务，还有AI内容生产工具。

　　比如其旗下AIGC数字营销创作平台KreadoAI，可利用谷歌Gemini 3.0、Sora2等主流AI模型搭配脚本自动化生产，以及多人物换脸、多语种互译、字幕水印擦除等多个功能。

　　具体到业务链条，可为内容出海企业提供包括文生图、图生视频、AI转绘、AI动画在内的AI工具赋能，或低成本完成AI漫剧形式的素材引流。

　　这意味着，内容生产的投入产出比（ROI）被进一步提高，而单位获客成本下降与流量转化效率的跃升，还能强化企业财务表现。

　　在这一轮由AI驱动的出海浪潮中，无论短剧、漫剧等内容形态如何迭代，其背后均需高效的内容生产工具与精准的跨文化分发能力。

　　易点天下公开表示，通过针对不同细分场景与价值点的工具打造，正构建的Agentic AI生态已开始陪伴下一批中国优秀出海中小企业生长壮大。

　　业绩高增长与市场“信任”考验

　　在AI概念持续火热的2025年，易点天下交出了一份业绩不错的三季报，但其股价创新高之际，第二大股东的减持动作为这场资本盛宴投下一道审视的影子。

　　财报显示，该公司第三季度营收9.80亿元，同比增幅达46.80%；前三季度累计营收27.17亿元，同比增长54.94%。

　　该公司表示，增长主要由电商板块驱动，其收入同比翻番，增速达102.22%，同时公司积极切入短剧、AI应用等新兴赛道。

　　在全球移动广告市场稳步扩张的背景下，易点天下不仅是AppLovin、Snapchat等国际平台在中国区的重要合作伙伴，也与华为、阿里巴巴等科技企业达成协同。

　　其程序化广告平台zMaticoo已覆盖超20亿台独立设备，展现出较强的技术设施能力。

　　与融入谷歌产业链逻辑相似，公司正试图从营销服务商向AI内容基础设施提供者转型。旗下KreadoAI平台接入谷歌Gemini等主流模型，提供从多语种制作到素材生成的全链路工具。这一布局契合AI内容工业化的趋势，旨在通过降低创作门槛占领产业链关键节点。

　　然而，在公司积极构建新叙事的同时，股东减持行为引发市场关注。在11月下旬公司股价因AI概念连续异动、涨幅偏离值累计超30%期间，控股股东的一致行动人宁波众点易实施了减持。

　　尽管公司称此举符合既定计划，但仍在一定程度上动摇了部分投资者对估值持续性的信心。易点天下的业绩增长彰显了其当下的业务韧性，而资本市场给予高估值则更多寄托于其AI生态赋能者的未来。如何平衡短期业绩与长期战略投入，并在股东回报与市场预期之间取得平衡，将是其价值重估之路上的持续考题。

　　内容生态能否驱动再增长？

　　在营收连续多个季度保持高增长后，易点天下正试图向资本市场讲述一个超越数字广告的新故事：不再仅是帮客户做投放，而是成为AIGC内容出海时代的数字基础设施提供者。

　　该公司曾在三季报中表示，以AI技术为核心，推进“服务+产品”协同发展模式，一方面深化核心客户服务能力，另一方面通过产品化布局拓展中长尾市场。

　　这一叙事升级，关系着其能否打开新一轮增长空间。

　　具体到业务层面，该公司的新叙事建立在三大支柱之上：一是技术赋能，即通过整合前沿大模型能力降低内容生产门槛；二是数据飞轮，凭借其覆盖全球的广告投放数据反哺内容理解与推荐模型，提升爆款概率；三是生态闭环，试图构建“创作-分发-变现”的一体化平台，将商业模式从效果广告抽成升级为更高价值模式。

　　如果该路径走通，易点天下将成为AIGC出海产业链上的“卖铲人”，其收入来源与客户成长深度绑定，天花板将显著提升。

　　然而，从“营销服务”到“生态基座”的转型并非一片坦途。

　　首先，技术迭代速度极快，国内多家云厂商、AI初创公司也在布局类似工具链，竞争日趋激烈。其次，易点天下的工具高度依赖谷歌、Sora等海外模型，若国际模型政策或接口规则发生变动，其业务稳定性将面临考验。

　　此外，从“卖服务”到“建生态”意味着更重的研发投入与更长的回报周期，如何平衡短期业绩与长期战略，是对其资金实力与战略定力的双重考验。

　　尽管易点天下凭借先发合作优势与技术整合能力已占据一定身位，但其“数字基建”叙事能否真正转化为持续的增长动力，仍取决于后续产品化能力、客户接受度以及在全球AI竞争格局中的定位韧性。这条路若能走通，公司将迎来真正的价值重估；若中途受阻，则可能陷入增长换挡的阵痛期。