嘉戎技术（301148.SZ）将于2025年12月1日开市起复牌，这一消息迅速引发市场关注。此次复牌的背景是公司披露了重大资产重组预案：拟通过“发行股份+支付现金”的方式，收购杭州蓝然技术股份有限公司100%股权，并向厦门溥玉投资合伙企业发行股份募集配套资金，总额不超过10亿元。与此同时，原控股股东蒋林煜、王如顺、董正军签署协议，解除一致行动关系；交易完成后，厦门溥玉将成为公司新控股股东，胡殿君则将成为新的实际控制人。

  这笔交易的核心标的——杭州蓝然，是一家专注于电渗析技术研发与应用的企业，业务覆盖离子交换膜、膜组件、电渗析设备的研发生产及技术服务，构建了从“膜材料”到“应用集成设备”的完整产业链。其技术可广泛应用于盐湖提锂、高浓度工业废水处理、二氧化碳捕集与资源化利用（CCUS）、特殊化学品绿色制备等多个前沿领域。并购完成后，嘉戎技术将具备提供“压力驱动+电驱动”膜法组合工艺的能力，显著增强在环保与新能源交叉领域的技术壁垒和综合解决方案能力。

  值得注意的是，本次交易尚处于预案阶段，审计与评估工作还未完成，最终交易价格将以评估值为基础确定。此外，交易还需经过董事会再次审议、股东大会批准、深交所审核、证监会注册以及反垄断审查等多项程序，能否顺利推进仍存在不确定性。

  看到这则消息，我第一反应是：这步棋下得不小。嘉戎技术原本聚焦于垃圾渗滤液等高难度废水处理，技术实力扎实但应用场景相对集中。而杭州蓝然所掌握的电渗析和双极膜技术，恰恰补上了公司在高端膜材料和资源回收方向的关键拼图。尤其是在当前“双碳”背景下，能实现废水近零排放、危废减量、二氧化碳资源化转化的技术，正处在政策与市场需求共振的风口上。

  更值得玩味的是控制权的变更。三位创始股东主动解除一致行动协议，让出控股权，说明他们对战略整合的决心不小。胡殿君及其背后的厦门溥玉能在短时间内获得主导地位，也反映出交易并非简单的财务并购，而是带有深度产业协同意图的布局。不过，我也保持一份谨慎——管理层更迭、技术整合、业绩承诺兑现，每一个环节都可能影响最终成效。市场会用时间给出答案，但至少目前来看，嘉戎技术正在努力把自己推向一个更大的舞台。