华研精机刚刚宣布，计划使用11,132.58万元的超募资金永久补充流动资金。这一消息来自公司于2025年11月19日发布的公告，相关议案已经通过董事会和监事会审议，接下来还需提交股东大会批准后方可实施。这笔资金来源于其2021年IPO时产生的超募部分——当时实际募集资金净额为67,715.40万元，而原定募投项目仅需使用约30,606.79万元，因此形成超募资金37,108.61万元。此次动用的金额约占超募总额的30%，并未超出监管规定上限。
从募投项目的执行情况来看，公司此前规划的四个项目包括瓶坯智能成型系统扩产、高速多腔模具扩产、研发中心建设以及补充流动资金，均按计划推进。截至目前，除现金管理外，其余超募资金尚未用于其他具体项目。此次将部分资金用于永久补流，是基于提升资金使用效率和满足经营发展需要的考量。公司也明确承诺，在未来十二个月内不会进行高风险投资，也不会为控股子公司以外的对象提供财务资助，确保资金用途合规。
保荐机构财通证券对该事项出具了无异议的核查意见，认为该操作程序合规、不影响原有募投项目进展，也未损害股东利益。监管层面来看，此举符合《上市公司募集资金监管规则》及深交所对创业板公司的相关要求，属于合法合规的资金调配行为。
看到这个公告，我其实并不意外。华研精机作为一家专注于精密机械装备的创业板企业，虽然技术上有一定壁垒，但行业本身回款周期较长、营运资金压力不小。尽管超募资金放在账上看似“安全”，但如果长期闲置，反而会拉低整体资金使用效率。现在拿出近三分之一的超募资金补流，说明管理层更倾向于把钱用在刀刃上，支持日常运营和业务拓展，而不是被动等待新投资项目。
不过我也保持一份谨慎。毕竟补流意味着这部分资金将脱离专项监管，转为自由现金流，后续如何真正提升经营效率，还得看公司在订单获取、成本控制和研发投入上的实际表现。目前股价报收38.56元，日内下跌1.71%，成交额达1.33亿元，市场反应相对平稳，说明投资者对此举接受度尚可，但关注度也在上升。
在我看来，这不是一次激进的操作，而是一次务实的调整。关键不在于要不要补流，而在于补流之后，公司能不能让这些钱“生出更多的钱”。如果未来能在核心主业上持续释放产能、提升市占率，那这笔钱才算真正花得值。
