湘江产业投资减持恒光股份60万股，持股比例从7.48%降至6.94%，这一变动正式触及1%的整数倍披露门槛。根据恒光股份2025年11月20日发布的公告，此次减持发生在2025年9月24日至11月19日期间，通过集中竞价方式完成。湘江产业投资有限责任公司作为持股5%以上股东，其减持行为属于此前已披露的计划范畴，且强调不会对公司治理结构和持续经营造成重大影响。

  减持背后：合规执行与市场信号

  从公告信息来看，本次减持是程序性操作，符合监管要求。湘江产业早在2025年8月29日就发布了预披露公告，明确将进行股份减持。此次减持股份数量为600,000股A股，占总股本比例下降0.54个百分点，变动后合计持有7,660,000股。虽然持股比例有所降低，但仍在5%以上，仍属重要股东行列。值得注意的是，该减持计划尚未实施完毕，意味着后续可能还有进一步动作。

  在当前时间节点上，这类减持本属寻常，但放在恒光股份近期表现背景下，却值得多看一眼。这家公司并非默默无闻——它身兼磷化工、氢能源、土壤修复、小金属（如锗）等多个热门概念于一身。2025年前三季度营收达11.09亿元，同比增长近三成；尽管净利润仍为负值，但亏损同比收窄96.92%，显示出明显的边际改善趋势。更关键的是，主力资金已连续多日净流入，诺安多策略混合基金更是新进成为第五大流通股东。

  我怎么看这波减持？

  说实话，看到这种“按计划减持”的公告，我第一反应不是恐慌，而是观察背后的节奏与市场环境。湘江产业作为地方产业投资平台，其退出或部分退出往往带有阶段性财务安排目的，并不一定代表对公司前景的否定。尤其是在当前估值修复、题材活跃的市场环境下，阶段性兑现收益也合情合理。

  但我认为真正值得关注的是两点：一是恒光股份的基本面拐点是否正在形成？营收增长+亏损大幅收窄+机构进场，这些信号叠加，说明基本面已有起色；二是股东户数大幅减少26.51%，筹码集中度提升，通常预示着主力控盘迹象初现。

  所以在我看来，这次减持更像是一个“老股东退出、新资金接棒”的过渡节点。如果未来公司能在氢气产能释放、锗产品价格稳定或土壤修复订单落地等方面持续兑现预期，那么短期的股东减持反而可能为更多投资者腾出进场空间。

  当然，风险也不能忽视。化工行业本身周期性强，盈利能力受原材料和产品价格波动影响大。若后续景气度回落，业绩反弹可能难以持续。因此，我对恒光股份的态度是：谨慎乐观，关注后续经营数据与项目进展，把这次减持当作一次市场结构转换的观察窗口，而非单纯的利空信号。