今日提示

　　·交通运输部定于2026年1月30日（周五）上午9时在部举行1月例行新闻发布会，介绍2025年交通运输经济运行情况。

　　·1月30日，国家统计局将发布规模以上文化及相关产业生产经营季度报告。

　　·美国劳工统计局称2025年12月美国PPI数据于2026年1月30日发布。

　　·林平发展1月30日申购，代码732284，发行价37.88元/股，申购上限0.75万股。

　　·电科蓝天1月30日申购，代码787818，发行价9.47元/股，申购上限2.75万股。

上证精选

　　·据央行官网，2025年第四季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.06%。

　　·工业和信息化部研究起草了《工业节水管理办法（征求意见稿）》。意见稿提到，用水达到一定规模的工业企业应当严格落实计划用水管理制度。具体规模按照省、自治区、直辖市人民政府制定的计划用水管理办法确定。

　　·1月29日，2026年昆山新型工业化推进会暨人工智能创新发展大会上，昆山市人工智能产业基金发布，基金总规模达50亿元，首期规模20亿元。

　　·1月29日，在沪召开的商业航天器及应用产业链共链行动大会介绍，我国将布局更多“太空+”未来产业。

　　·近日，国际热核聚变实验堆（ITER）磁体变流器电源二期任务初步设计评审会议在合肥成功召开。会议围绕电源二期项目的极向场变流器电源、垂直稳定场变流器电源及直流连接母线的初步设计开展系统性评审。经评审，专家组认为中方初步设计技术路线合理、内容完整，符合ITER装置要求。

上证聚焦

　　○加快培育服务消费新增长点旅居服务受关注

　　国务院办公厅日前印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，其中提到：旅居服务。培育一批旅居目的地城市（区域）。鼓励有条件的地方发挥相关财政资金、产业基金引导作用，完善旅居目的地基础设施，推动存量设施提升改造。依法盘活用好农村闲置土地和房屋。鼓励地方结合消化存量房地产等政策落实，支持旅居项目用地和服务设施建设。

　　国泰海通证券认为，龙头旅游企业受益于政策支持，随着职工文体消费的增长，预计这些企业将在短期内受益于政策推动，长期则有望实现业绩的持续增长。特别是在景区年票、文旅消费券等优惠措施的推动下，相关行业的消费需求将进一步释放，带来潜在的增长机会。另外，近期全国总工会等部门联合印发《关于深入推进新时代职工文体工作高质量发展扩大职工文体消费的意见》，中信证券认为，政策有望在2026年为国内旅游市场带来500亿-1650亿元的年度增量，对行业增长带动可观。

　　相关公司方面，君亭酒店主营业务包括有限服务类型和全服务类型的中高端酒店运营及酒店管理业务。大连圣亚主要产品或服务为景区经营、商业运营、会展服务和动物经营。

产业情报

　　○我国商业航天火箭将加速升级行业迎来多重共振

　　据央视新闻，记者从中国航天科技集团获悉，未来集团将实施商业运载能力提升工程，就是要研制具备国际竞争力的商业运载火箭，实现航班化运输。可重复使用商业火箭方面，形成近地轨道20吨级重复使用状态运载能力，实现重复使用火箭规模化、商业化成熟应用。重型运载火箭方面，完成重型运载火箭研制和相关重复使用试验，具备近地轨道百吨级入轨能力。

　　东吴证券认为，长期以来，我国商业航天的核心痛点在于“星多箭少”，即海量卫星组网需求受制于极度稀缺的投送能力。步入2026年，行业将迎来技术闭环、订单释放与资本溢价的多重共振。随着长征十号甲、朱雀三号遥二等可回收火箭进入密集首飞期，叠加SpaceX星舰V3于2026Q1的试飞，中国商业航天正进入“加速追赶”的战略快车道，确立了其作为国家级战略新兴产业的独特性。

　　相关公司方面，超捷股份为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段（壳段）、整流罩、燃料贮箱、发动机阀门等，客户有蓝箭航天、天兵科技、中科宇航等国内头部民营商业航天企业。东方日升p型超薄HJT电池产品适配卷迭式卫星太阳翼，在欧洲及北美地区已有小批量成功交付。

　　○北京人形机器人再迎大动作行业销量有望上升

　　1月29日，北京人形机器人创新中心中试验证平台正式启动，这也是北京首个人形机器人中试验证平台，包括小批量试制线、具身智能机器人生产示范线、具身智能机器人关节生产示范线及专业测试实验室，可实现从核心部件到整机的全链路中试服务覆盖。

　　东方证券认为，随着人形机器人销量上升，预计人形机器人的价格也将逐渐下降，例如马斯克表示擎天柱成本未来降到2万美元。参考汽车、家电和3C行业的发展，在整机价格性价比提升的过程中，供应商的制造和管理优势非常重要，因此在汽车零部件、工程机械零部件等行业内已经证明过具备优秀制造和管理能力的公司有望获得更高份额。近期马斯克表示特斯拉人形机器人2026年在工业环境部署，2027年向公众销售，机构预计行业将进入产能扩建，而制造和经营能力领先的企业更具投资机会。

　　相关公司方面，斯菱智驱主营业务为汽车轴承的研发、制造和销售，机器人零部件业务主要聚焦于谐波减速器的研发和量产。金沃股份已经通过头部厂商切入丝杠赛道，公司研发的螺母、滚柱等丝杠零部件可以应用于人形机器人相关产品。

公司新闻

　　○启迪环境预计2025年度期末归属于母公司净资产可能为负值，股票交易可能被实施退市风险警示。

　　○福田汽车预计2025年实现归母净利润约13.3亿元，同比增加1551%左右。

　　○百奥赛图预计2025年归母净利润为1.62亿元至1.82亿元，同比增长384.26%至443.88%。

　　○世纪华通预计2025年实现归母净利润55.5亿元至69.8亿元，同比增长357.47%至475.34%。

　　○生益电子预计2025年归母净利润为14.31亿元至15.13亿元，同比增加331.03%至355.88%。

　　○盛和资源预计2025年度归母净利润为7.90亿元至9.10亿元，同比增加281.28%到339.20%。

　　○江波龙预计2025年归属于上市公司股东的净利润为12.50亿元至15.50亿元，比上年同期增长150.66%至210.82%。

　　○晋控电力预计2025年归母净利润1.55亿元至1.95亿元，同比增长383.21%至507.9%。

　　○北摩高科预计2025年归母净利润为1.9亿元至2.2亿元，同比增长1076.16%至1261.87%。

　　○中国船舶预计2025年归属于上市公司股东的净利润为70亿元至84亿元，同比增加约65.89%至99.07%。

　　○金田股份拟回购2亿元至4亿元股份，用于转换公司可转债。控股股东金田投资拟增持不低于5000万元且不超过1亿元股份。

　　○恒源煤电计划回购不低于2亿元且不高于2.5亿元股份，用于转换公司发行的可转换公司债券。

　　○中国通号在2025年11月至12月中标共计21个重要项目，其中铁路市场8个，城市轨道交通市场13个。项目中标金额总计约为52.6亿元，约占公司中国会计准则下2024年经审计营业收入的16.20%。

资金观潮

　　○消费主题ETF大涨公募基金加大布局力度

　　1月29日，白酒板块表现强势，鹏华酒ETF涨停，多只食品饮料主题ETF涨幅超过7%。

　　从资金流向看，据Choice测算，今年以来，截至1月28日，鹏华酒ETF净流入2.75亿元，食品饮料ETF净流入6亿元，消费主题ETF净流入38.36亿元。从公募基金最新动向看，今年以来，多只消费主题基金上报，包括广发国证港股通消费主题ETF、财通资管消费研选混合基金、华夏港股通消费精选混合基金等。

　　汇添富基金经理周晗表示，消费板块估值持续回落，总体估值处于历史低位，投资者对消费行业的长期前景普遍持谨慎甚至悲观态度。然而转机也在显现。消费领域投资的逻辑，正从“押注总量增长”转向“精选结构性机会”，从“看好行业”转向“甄选优秀企业”。那些具备品牌力、产品力、组织力与全球化视野的企业，正在逆势中建立长期竞争优势。

　　○一月份新发基金超1100亿元

　　Choice数据显示，截至1月29日，今年以来已有110只新基金成立，发行规模合计为1105.4亿元。从新成立基金类型来看，权益类基金担当主力。据统计，年内共成立了85只权益类基金，发行规模合计为768.1亿元。

　　其中，22只权益类基金发行规模超10亿元。具体来看，广发研究智选混合基金发行规模为72.21亿元，华宝优势产业混合基金发行规模为57.77亿元，大摩沪港深科技混合基金发行规模为44.24亿元。此外，广发成长回报混合基金、易方达平衡精选混合基金发行规模均超过34亿元。

　　更多新品可期。截至1月29日，共有89只基金正在发行，权益类数量达到57只。另有29只基金发布了基金份额发售公告，即将启动发行，其中权益类基金数量为17只。

　　○机构席位净买入泸州老窖

　　1月29日交易公开信息显示，机构席位净买入泸州老窖4.4亿元，占总成交的9.44%。

　　开源证券认为，白酒行业底部白酒需求最差时间或已过，边际变化底部渐显。泸州老窖2025年核心产品高度国窖价格维持相对平稳，并没有一味追求过高增长，市场秩序相对平稳。在本轮下行周期中，公司对市场的节奏有较好的掌控，有序释放压力，渠道信心平稳，看好后续公司的改善节奏和弹性。

　　○机构席位净买入嘉化能源

　　1月29日交易公开信息显示，机构席位净买入嘉化能源2亿元，占总成交的23.44%。

　　嘉化能源近期接受机构调研时表示，2026年，PVC二期项目及脂肪醇二期项目产能陆续释放，预计公司氯碱装置技改项目推进，将为公司2026年经营业绩贡献力量。

　　○1月29日龙虎榜显示，机构席位净买入省广集团、新金路、吉华集团、商洛电子等公司。

机构调研

　　○中国重汽表示，公司生产经营保持稳健，且在手订单较为充裕。公司凭借持续增强的产品竞争力与积极有效的市场拓展，市场份额继续位居重卡行业前列。公司产品的出口主要通过重汽集团旗下的重汽国际公司予以实现，该公司已连续21年保持行业第一，在海外市场积累了深厚的品牌声誉与用户基础。目前，公司出口业务依然保持稳健增长，市场份额持续位居行业前列。产品的出口区域主要以非洲、东南亚、中亚、中东等重点市场，并覆盖了一百五十多个国家与地区，并在新兴市场不断取得拓展与突破。

　　○泰恩康表示，公司将有多个核心品种陆续获批或申报。包括“爱廷列”非那雄胺他达拉非复方胶囊（国内首仿）已在2025年12月获批；利多卡因丙胺卡因气雾剂（国内首仿）已完成临床试验，其注册上市预计将于近期获得药监局受理；复方硫酸钠片（国内首仿）预计将在2026年上半年获批；和胃整肠丸（国内独家）的本地化生产注册预计将在2026 年上半年获批；老花眼用药盐酸毛果芸香碱滴眼液（国内首仿）预计将在2026 年下半年获批。随着上述核心品种的陆续获批上市，公司现有业务板块2026 年收入将会有明显增长，2027年和2028年预计将有爆发性的增长。