中证智能财讯扬电科技（301012）4月22日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入3.27亿元，同比增长40.00%；归母净利润1510.18万元，同比增长19.20%；扣非净利润1417.93万元，同比增长12.87%；经营活动产生的现金流量净额为-2607.48万元，上年同期为1792.79万元；报告期内，扬电科技基本每股收益为0.106元，加权平均净资产收益率为1.30%。

　　以4月21日收盘价计算，扬电科技目前市盈率（TTM）约为48.4倍，市净率（LF）约3.02倍，市销率（TTM）约2.47倍。

　　资料显示，公司是专业的高效节能电气机械制造厂商，专注于新型节能材料在电力和电子领域的应用，主要从事节能电力变压器、铁心、电磁线三大系列产品的研发、生产与销售。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.3%，同比上升0.17个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.09%，较上年同期上升0.17个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-2607.48万元，同比减少4400.27万元；筹资活动现金流净额530.34万元，同比增加1783.33万元；投资活动现金流净额3147.87万元，上年同期为-1610.95万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司存货较上年末增加17.08%，占公司总资产比重上升3.69个百分点；应收款项融资较上年末减少56.17%，占公司总资产比重下降2.76个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少36.35%，占公司总资产比重下降2.29个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少5.77%，占公司总资产比重下降1.43个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少29.31%，占公司总资产比重下降3.04个百分点；短期借款较上年末增加3.47%，占公司总资产比重上升1.04个百分点；应付职工薪酬较上年末减少41.2%，占公司总资产比重下降0.13个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.12个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为2.85，速动比率为2.04。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为富国核心优势混合型发起式证券投资基金，取代了上年末的泰州扬源企业管理中心(有限合伙)。在具体持股比例上，富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)、富国新活力灵活配置混合型发起式证券投资基金、徐洪、富国质量成长6个月持有期混合型证券投资基金持股有所上升，烜鼎星宿29号私募证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨澎

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。