“增速超50%” vs “同质化与重复建设”

“具身智能产业近年来增速超过50%，市场机构预测到2030年其规模将达到千亿元。”——国家发展改革委政策研究室副主任李超在2025年11月28日的新闻发布会上表示。

“当前国内已有超150家企业布局该领域，其中半数为初创或跨界企业，存在产品同质化与重复建设风险。”——同场发布会，发改委明确点出产业隐忧。

政策定调：引导有序发展，三大抓手明确

国家发展改革委提出，将结合“十五五”专项规划编制，推动具身智能产业健康规范发展。重点从标准构建、核心技术攻关和基础设施建设三方面发力。该产业以人形机器人为代表，已被纳入国家战略层面统筹考虑，旨在避免低水平扩张，引导资源向关键技术与真实应用场景集中。

产业现状：高增长背后暗藏结构性风险

据公开数据，具身智能产业年均增速已超过50%，资本与企业蜂拥而入。目前国内布局相关业务的企业超过150家，其中约一半为企业成立不足五年的新创公司或由其他行业跨界进入者。市场热度急升的同时，产品功能趋同、技术路径重叠、产能规划激进等问题开始显现，“量增利减”苗头初现，部分企业已陷入商业化落地难的泥潭。

投资逻辑：政策驱动下的结构性机会

政策推动有望显著影响资本市场对具身智能相关板块的风险偏好。由于产业链涵盖人工智能、精密机械、传感器、新材料等多个领域，资金关注度明显提升。龙头企业凭借技术积累和客户资源，更易承接政策红利，实现业绩与估值双击；初创企业则依赖技术突破或头部客户认证，可能带来高弹性回报，但不确定性较高。

长期来看，市场预测具身智能产业2035年规模有望突破万亿元。随着大模型与多模态技术融合加深，机器人感知与决策能力持续增强，产业化进程加速。工业制造成为首要落地场景，社区服务与家庭应用亦被广泛看好，形成“朝阳业务”预期，吸引投资者提前布局。

核心标的动态追踪

政策发布后，资本市场迅速反应，以下个股成为近期资金聚焦重点：

超捷股份（301005）是人形机器人核心部件供应商：公司主要从事精密零部件研发与制造，产品应用于汽车、电子及高端装备制造领域。虽未披露具体订单，但其在人形机器人结构件和传动系统领域的技术积累被视为潜在受益标的。截至2025年11月下旬，融资买入连续多日增长，11月24日单日融资买入达1.29亿元，两融余额突破3.19亿元，股价上涨至69.0元，涨幅达13.3%，主要受政策预期及资金流入推动。

博杰股份（002975）是AI服务器与人形机器人测试设备提供商：公司客户涵盖北美科技巨头G客户和M客户，AI服务器测试设备收入占比较高。已在互动平台确认承接T客户机器人测试需求，并将机器人业务定位为战略方向。11月25日主力资金净流入超7050万元，主力净量达0.87%，当日股价涨停10.00%，受“AI服务器+人形机器人”双概念驱动。

宜安科技（300328）是轻质合金一体化压铸与具身机器人新材料企业：公司主营镁铝轻质合金压铸件，已深耕非晶合金十余年。11月27日宣布成立“具身机器人事业部”，积极推进相关应用研究。清溪新厂房预计2027年竣工，用于扩产轻合金与非晶合金项目。融资余额稳定在9亿元以上，11月25日获融资买入超5351万元，股价报收16.54元，涨4.16%。

长盈精密（300115）是人形机器人核心结构件与传动部件制造商：公司为苹果、特斯拉等供货，在人形机器人领域布局超十年。据公告，今年初至8月底累计交付相关产品价值超8000万元，其中上半年海外品牌贡献3500万元。第四季度海外订单加速增长，国内客户已对接超30家，收入预计从2026年一季度起逐季释放。正配合谷歌开发新品，涉及人形机器人核心部件。11月26日早盘主力净流入居前，股价报38.6元，涨1.85%。