$万辰集团(SZ300972)$  万辰集团：20万辰集团的毛利率上升得很快，几乎所有券商的投研报告都没考虑毛利率的上升带来净利润率的上升 。从下图可以看出：2024年中报净利润率才1.32%，2025年三季报净利润率高达4.35%。短短一年时间，净利润率提升3个百分点。2025年毛利率为12.5%左右，净利润率为5%左右。随着自营品牌商品自2025年9月逐步推出，预计2026年的毛利率将提升到15%，净利润率相应提升到7.5%；2027年毛利率将提升到17.5，净利润率提升到10%。也就是说：2027年营收若达到1200亿元，净利润将达到120亿元。