“好想来”母公司万辰集团2025年净利同比预增超2.2倍。

　　1月29日，福建万辰食品集团股份有限公司（万辰集团，300972）发布2025年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润达12.3亿元-14.0亿元，同比增长319.05%-376.97%（重组前），或222.38%-266.94%（重组后）；扣非净利润为11.6亿元-13.3亿元，同比增长349.70%-415.61%（重组前），或245.02%-295.58%（重组后）。预计2025年的营业收入达500亿元-528亿元，同比大幅增长54.6%-63.5%。

　　据悉，报告期内，万辰集团完成了购买南京万优商业管理有限公司的重大资产购买项目，南京万优是万辰集团旗下“来优品”量贩零食品牌的运营主体，在重组前是万辰集团的控股子公司，重组完成后，万辰集团对南京万优持股比例由26.01%上升至75.01%。上述表格中的“上年同期（重组后）数据”是假设在上年已完成重大资产购买项目，且标的公司自2024年1月1日起，万辰集团持股比例已变更为75.01%的数据（重组后模拟的上年同期数据未经审计）。

　　公开资料显示，万辰集团创立于2011年，2021年4月在深交所挂牌上市，成为A股市场“食用菌第一股”。万辰集团以食用菌业务起家，并于2022年8月正式切入零食零售赛道，后续又将“陆小馋”“好想来”“来优品”、“吖嘀吖嘀” 统一合并为“好想来品牌零食”。目前公司运营全国性品牌好想来及区域性品牌老婆大人两个品牌，提供12大核心类别零食饮料。

　　关于业绩变动原因，万辰集团在公告中表示，公司持续专注于量贩零食零售业务和食用菌业务运营。量贩零食零售业务经过多年快速发展，公司门店数量持续增长，旗下“好想来品牌零食”已成为全国知名连锁品牌，市场领先地位和规模效应日益稳固。2025年，公司在全国多个省市取得较强的区域优势，销售规模较2024年大幅增加；在规模扩张的同时，公司聚焦核心竞争力建设，系统性强化供应链与商品力、仓储物流体系、数字化及组织精细化管理、品牌市场赋能与会员运营等关键环节，并健全优化公司长效激励机制，充分激发组织活力与团队动能。

　　多措并举之下，万辰集团量贩零食零售业务的销售规模以及销售利润率显著上升，2025年量贩零食业务预计实现营业收入500亿元-520亿元，同比增长57.28%-63.57%，加回计提的股份支付费用后实现净利润22亿元-26亿元，净利润率为4.40%-5.10%。

　　由此可见，量贩零食业务几乎是万辰集团的全部收入。作为类比，该公司2025年上半年，量贩零食业务占据总营收的98.9%，而食用菌业务收入占比仅1.1%。

　　食用菌业务方面，万辰集团表示，食用菌行业历经市场长期调整，2025年下半年企稳回暖。伴随市场行情向好，公司食用菌业务主要产品销售价格、业务毛利率上升，经营业绩改善。

　　另值得关注的是，2025年9月，据港交所披露，万辰集团向港交所提交上市申请书，联席保荐人为中金公司、招商证券国际。

　　万辰集团2022年、2023年、2024年的营收分别为5.49亿元、92.94亿元、323.29亿元；经调整净利润分别为3930万元、-2810万元、8.23亿元。2025年上半年公司营收225.83亿元，同比增长106.9%；经调整净利润9.22亿元，同比增长286.78%。

　　截至1月29日收盘，万辰集团跌6.57%，报203.25元/股。