早上止盈兑现了 $亚太股份(SZ002284)$  ， 炸板清仓，市值过大是硬伤，豪恩汽电，同样是AEBS概念，竞价不是一字，直接止盈兑现。 $中洲特材(SZ300963)$   保本止盈卖出，市场承接力太超预期了。

$汇纳科技(SZ300609)$   并购重组+AI+3D打印

一、并购重组新规下的标杆案例：合规性与战略协同双驱动

汇纳科技控股股东变更为金石三维实控人江泽星，是2025年A股市场首例深度契合并购重组新规的跨产业整合案例。根据新规要求，此次交易通过“股权协议转让+定增全额认购”双重资本运作实现控制权转移，既规避了传统借壳上市的高门槛，又通过产业协同性论证强化了交易的合理性 。

合规性亮点：交易定价严格遵循“协议转让价格不低于市价90%”（24.98元/股，停牌前收盘价27.06元/股的92%），定增价格按市价80%锁定（20.52元/股），完全符合新规对中小投资者权益的保护要求 。

战略协同性：金石三维作为工业级3D打印龙头，与汇纳科技AI算法、算力资源的融合，精准响应新规对“产业升级导向型并购”的鼓励政策 。

二、技术融合：AI+3D打印重构智能制造核心壁垒

此次易主标志着“AI驱动的新质生产力”从概念走向落地。汇纳科技与金石三维的技术互补性远超市场预期：

工艺智能化：汇纳科技的AI算法将赋能3D打印路径优化、工艺参数动态调整，解决传统制造中精度与效率难以兼得的痛点 。例如，AI模型可实时分析打印过程中的热应力数据，将金属件成型效率提升30%以上 。

云端协同生态：基于汇纳科技的高性能算力资源，双方将构建工业级云端协同平台，实现全球20万平方米生产基地的设备远程监控、产能动态调配，推动分布式制造模式革新 。

数据闭环：汇纳科技积累的4000+行业客户数据资源，与金石三维覆盖航空航天、医疗等60余国的应用场景结合，将打造“需求洞察-智能设计-柔性生产”全链条数据闭环 。

三、资本与政策共振：新质生产力获双重背书

本次交易不仅获得上海宝山国资委通过宝金石一号（国资持股99%）的间接参与 ，更与国家级战略形成深度绑定：

政策红利：工业母机、新质生产力等政策持续加码，双方技术融合符合《“十四五”智能制造发展划》中“增材制造与人工智能深度融合”的导向 。

资本赋能：7.39亿元定增资金将用于补充流动资金及偿还债务，改善汇纳科技资产负债率（2025Q1为18%），为后续研发投入提供保障 。

四、市场价值重估：从扭亏预期到生态溢价

尽管汇纳科技连续三年亏损（2022-2024年累计亏损9556万元），但技术融合带来的盈利拐点已现：2025Q1营收同比增长4.19%，亏损收窄87.4% 。市场给予积极反馈：复牌后股价单日涨幅达12.12%，5月19日收盘价33.79元，较定增价溢价64.7%，反映投资者对“AI+3D打印”生态的长期看好 。

五、未来展望：从设备商到智能制造生态构建者

金石三维董事长江泽星明确表示，此次并购是“从设备制造商向生态平台”转型的关键一跃 。未来三年，双方计划：

产能扩张：依托上海宝山国资资源，建设年产1500台3D打印设备生产线及2000台规模的“超级工厂”，目标产值超50亿元 。

技术突破：联合华南理工大学等科研机构，攻关增减材一体化复合技术，填补国内高端制造装备空白 。

汇纳科技与金石三维的联姻，不仅是资本层面的控制权转移，更是新质生产力在高端制造领域的范式革命。在政策、资本、技术三重共振下，这一“AI+3D打印”生态有望成为引领中国智能制造升级的标杆样本.