财联社11月7日讯（记者肖良华）因各方诉求难以达成一致，德固特（300950.SZ）筹划了四个多月的收购浩鲸云计算科技股份有限公司（简称“浩鲸科技”）100%股权事项拟终止。

　　德固特今日晚间发布公告，公司11月6日收到了浩鲸科技发出的《关于交易事项的反馈》，浩鲸科技的主要股东方就本次重组评估值及拟设置的业绩承诺及补偿条款未与公司达成一致意见。考虑到在有效时间窗口内难以形成满足各方诉求的方案，公司拟与交易相关方商议终止本次重大资产重组交易。

　　德固特同时表示，公司与交易相关方尚需就上述终止事项在进一步洽谈协商的基础上达成最终一致，且需交易相关方履行内部审议程序并最终签订终止协议，交易相关方最终完成内部审议程序以及所需时间具有不确定性。此外，上述终止事项最终需经公司董事会履行相应审批手续。公司承诺于终止公告披露之日起至少一个月内不再筹划重大资产重组。

　　至此，这一持续4个多月的“蛇吞象”并购预计将很快正式告吹。

　　6月29日晚间，德固特发布公告称，因筹划通过发行股份及支付现金的方式购买浩鲸科技100%股权并募集配套资金事项，公司股票将于6月30日停牌。7月14日，公司披露了收购预案，公司股票复牌。

　　彼时，有并购从业人士向财联社记者表示，德固特与浩鲸科技资产体量差距甚大，虽然公司声称本次并购不会导致实控人变更，但终究是真收购还是“名为收购，实为卖壳”，恐怕另有玄机。

　　从两个公司的规模来看，浩鲸科技是德固特的数倍。2024年，德固特营业收入刚突破5亿元，而浩鲸科技已突破36亿元；截至2025年9月30日，德固特资产总额12.38亿元，所有者权益7.92亿元。而浩鲸科技截至今年一季度末的资产总额为56.17亿元，所有者权益为29.54亿元。

　　据最新财报，德固特2025年前三季度实现营业收入3.82亿元，同比下降9.29%；归母净利润7226.2万元，同比下降26.39%。其中，第三季度营收为1.32亿元，同比下降10.46%；归母净利润2323.0万元，同比下降22.2%。第三季度，德固特三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达73.82%。

　　从行业来看，两家公司分属不同的行业。资料显示，德固特是一家高科技节能环保装备制造商，主营产品为节能换热装备、粉体及其他环保装备和专用定制装备。

　　而浩鲸科技则是一家国际化的软件和信息技术服务商，其前身中兴软创成立于2003年，原为中兴通讯（000063.SZ）控股子公司，2018年易主后更名为浩鲸科技。目前，公司形成了电信软件开发及服务、云和AI软件开发及服务、行业数字化解决方案三大业务线，面向全球电信运营商、云基础设施服务商及政企客户提供数字化和智能化解决方案。

　　此外，浩鲸科技持股结构较为分散，处于无控股股东、无实际控制人状态，对并购双方的决策或许形成一定的阻碍。

　　二级市场上，从公司发布收购浩鲸科技的公告后，股价异动明显，公司股票复牌后，股价从停牌前的22.27元/股最高涨至41.4元/股，接近翻倍。

　　在此期间，公司股东人数变动同样剧烈。公司曾在互动易回复投资者， 6月10日，公司股东户数为13078户，发布并购公告后股东人数几近翻倍，截至10月31日，公司股东人数又回归1.57万户。

　　值得一提的是，浩鲸科技曾用名为“中兴软创”，曾系新三板挂牌企业，2017年终止挂牌，之后进行了两次上市辅导，辅导机构包括华泰联合证券和中信建投证券，但自从2023年7月备案后未披露任何实质性进展（如辅导验收申请），陷入停滞。