“国企不能再靠政策吃饭，要真刀真枪拼技术、控产业、保安全”

“国有企业必须成为国家战略科技力量的核心支撑”——张玉卓 “市场化手段履行国家使命，不是口号，是考核硬指标”——国资委政策定调

三大核心功能重塑国企定位

国务院国资委主任张玉卓于2025年12月1日在《人民日报》发表署名文章，提出要增强国有企业核心功能、提升核心竞争力。文章明确要求国企在科技创新、产业控制、安全支撑三大领域发挥关键作用，并通过市场化机制落实国家战略任务。政策强调完善考核体系，推行“一企一策”差异化评价，建立长周期创新考核机制，引导企业从规模导向转向功能导向。此举系对党的二十届四中全会精神的具体贯彻，凸显国企在构建现代化产业体系中的战略支点地位。

改革信号释放，资本加速进场

政策导向强化市场对国企改革预期，推动资金向具备核心技术与战略价值的国资标的集中。中央企业在战略性新兴产业投资持续加码，投资规模由2018年的0.7万亿元增至2022年的1.5万亿元，占年度总投资比重达27%；2023年前八个月同比增速约30%，显示布局节奏明显加快。相关投入集中在高端制造、新能源、半导体等关键领域，形成对资本市场结构性支持。

同时，国企在国防安全、能源资源、粮食安全和骨干网络等领域的控制力强化，有助于提升经济系统稳定性。这种“压舱石”效应可在外部环境波动时降低股市整体震荡风险，增强市场韧性。

深圳本地国资标的成资金焦点

受政策催化，一批具备国资背景或技术突破能力的深圳企业融资活跃度显著上升，两融资金持续加码，市场人气快速升温。

特发服务（300917）为深圳市特区建设发展集团控股的第三方综合性物业服务领军企业，受益于“深圳国企改革”题材。11月25日单日融资买入达6472.17万元，融资余额攀升至3.37亿元，占流通市值比例超4.7%，处于历史90%以上分位。公司廉洁合规管理体系获深圳市国资委官网专题报道，并入选“2025中国物业服务企业综合实力500强”，位列第20名。

力合科创（002243）隶属于深圳清华大学研究院，是科技成果转化与新材料产业投资平台，被视为“深圳国企改革”核心标的。11月27日融资买入7318.16万元，融资余额达7.82亿元，占流通市值6.65%，处于历史高位；融券余额同步升至196.57万元，反映机构参与意愿增强。

兆驰股份（002429）近年来切入光芯片赛道，2025年11月25日宣布DFB激光器芯片实现小批量出货，标志国产化取得实质性进展。当日融资买入7349.18万元，融资余额升至10.32亿元，两融余额达10.37亿元，资金关注度突出。

天音控股（000829）为深圳国资参与的数字化渠道服务商与智能终端分销龙头企业。11月27日融资买入1877.91万元，融资余额5.23亿元，占流通市值4.88%。尽管短期股价承压，但其混合所有制结构及渠道整合能力仍被视作改革潜力标的。