熊猫乳品（300898）近日披露投资者关系活动记录表，公司重点阐述了2024年度及2025年一季度主要经营情况等外界关注的问题。

　　2025年第一季度，公司实现营业总收入1.7亿元，同比下降8.27%；归母净利润1361.34万元，同比下降48.76%；扣非净利润1036.22万元，同比下降53.12%；经营活动产生的现金流量净额为-495.88万元，上年同期为992.95万元；报告期内，熊猫乳品基本每股收益为0.1098元，加权平均净资产收益率为1.37%。

　　其中营收下降主要为贸易业务下降，整体贸易策略较为谨慎，业务规模收缩，如不含贸易的营收和去年同期基本持平。净利润下降主要在椰子类原材料成本提高、可宝公司运营费用体现、理财的收益和公允价值减少。一季度毛利率25.05%，同比下降3.81个百分点，主要是受到海南熊猫毛利下滑的影响。

　　熊猫乳品2024年实现营收7.64亿元，同比减少19.29%；归属于上市公司股东的净利润为1.02亿元，同比下滑5.98%。Choice数据显示，这是熊猫乳品自2016年来年度总营收首次同比出现下滑。销售整体承压，椰品与乳品贸易同比下滑幅度较大。公司将通过巩固炼乳基本盘，持续构建第二增长曲线，同时优化供应链收窄成本端风险。

　　关于海南收购厂房的进展，熊猫乳品表示，股权的转让价款已支付，工商变更已完成，并更名为海南椰达食品科技有限公司， 正在进行场地改扩建工作。

　　公司一季度管理费用上升的原因主要来自并购南杭药业的相关费用及新公司可宝科技运营的投入。公司坚持稳健经营，随着新设子公司后续业务陆续开展，业绩得以体现，预计全年的三项费用率不会有太大波动。

　　关于乳品贸易业务持续收缩的原因，熊猫乳品表示，乳品贸易涉及大宗商品交易和汇率波动风险，目前阶段为控制风险，交易策略较为谨慎，公司贸易业务规模下降。

　　资料显示，熊猫乳品集团股份有限公司创建于1996年，是一家集研发、生产、销售及技术服务于一体的乳制品专业化企业。公司主要产品包括熊猫牌炼乳、奶酪、奶油、奶酱，椰达牌椰浆、椰乳等。

　　公司直销客户主要为大型的食品制造企业，如古茗、香飘飘、李子园、蒙牛乳业、 味全食品、立高食品、喜之郎、和路雪、益禾堂、挪瓦咖啡等。

　　2020年10月，熊猫乳品在深交所上市，发行价为10.78元/股。据熊猫乳品招股书，该公司实际控制人为李作恭、李锡安和李学军父子。公司其他股东中，陈秀芝与周文存是夫妻关系，陈秀芝系李作恭配偶姐姐，陈秀琴系李作恭配偶妹妹，金欢欢是李锡安弟媳。

　　上市之初，熊猫乳品业绩表现尚可，在2020年营收、归母净利润同比分别增长13.35%、22.37%。此后，公司在2021年、2022年归母净利润同比下滑5.11%、30.95%。

　　另据iFind数据统计，熊猫乳品营收已连续5个季度同比出现下滑，公司归母净利润亦呈下行态势。

　　此前，2月25日，熊猫乳品公告，公司实际控制人的一致行动人陈秀琴在2024年12月24日—2025年2月25日以集中竞价方式减持公司股份约50万股，减持均价为25.11元—27.99元/股。

　　以此计算，陈秀琴此次减持套现约1255.5万—1399.5万元。据熊猫乳品此前公告，陈秀琴减持原因为个人资金需求。

　　二级市场上，截至最新收盘，熊猫乳品跌3.13%，报29.37元/股，总市值36.42亿元。