本报讯 （记者李乔宇）4月25日，爱美客技术发展股份有限公司（以下简称“爱美客”）发布2025年一季度报告。公告显示，爱美客今年第一季度实现营业收入6.63亿元，同比下降17.90%；实现归属于上市公司股东的净利润4.44亿元，同比下降15.87%。

　　环比去年四季度，爱美客今年第一季度实现收入端与利润端增长。

　　据德勤《中国医美行业2024年度洞悉报告》，在严监管推动的供给侧合规改革背景下，非手术类轻医美市场增速从2023年高位收窄至2024年的10%，行业正经历由“技术红利”向“综合竞争力”提质升级的转型阶段：一方面行业内卷加剧导致产品终端价格持续下行，另一方面消费者在宏观经济不确定性中，对医美这类高端消费的决策周期显著延长。

　　双重压力下，也考验着医美龙头穿越周期的战略定力。

　　在医美市场一片“价格战”的喧嚣之中，爱美客是少数不主动参与价格战的头部企业之一。

　　今年第一季度，爱美客整体毛利率达93.85%，相较去年同期减少0.7个百分点，波动幅度明显低于其他同业品牌。爱美客核心产品“嗨体”与再生产品“濡白天使”凭借卓越品质和良好口碑，在医美市场赢得了广泛认可，积累了大批忠实客户群体。

　　这种战略定力彰显了爱美客对自身品牌价值的深刻认知。在行业竞争中，短期的价格优势或许能带来一时的销量提升，但从长远来看，品牌的韧性才是赢得消费者信任、占据市场的关键所在。爱美客选择以品牌引领，在品质上精雕细琢，以差异化的产品组合应对价格竞争，为公司的长期稳定发展奠定了坚实基础。

　　研发投入的持续加码也为广泛多元、全球领先的产品组合提供了关键支撑。2025年第一季度，爱美客研发费用达5854.19万元，占营收比重为8.82%，同比提升1.65%，保持着较高的研发强度。在研项目覆盖再生材料、胶原蛋白、肉毒素、体重管理等“延缓衰老”前沿领域，尽管这些投入无法在短期内转化为销售收入，一定程度上挤压了利润空间，但从长远来看，为业务持续发展壮大注入了动能。

　　在医美消费市场，新品往往意味着新的增长机会。爱美客产品储备丰富，用于骨膜上层注射填充的“医用含聚乙烯醇凝胶微球的交联透明质酸钠凝胶”已经通过国家药监局上市批准。公司相关人士表示，该产品将于近期正式推向市场。

　　据了解，目前国内已经获批的下颌填充产品共有三个。爱美客即将上市的新品成为继高德美公司“瑞蓝·定采”、艾尔建公司“乔雅登·朔颜”后第三个获批的同类型产品，也是首个国产下颌填充产品。

　　在拓展市场边界方面，爱美客同样迈出关键步伐。3月10日爱美客披露公告，将通过爱美客国际收购韩国REGEN Biotech Inc.公司85%股权，交易金额约为1.90亿美元。交割完成后，爱美客将成为国内唯一一家拥有两款再生医美产品的企业的公司，有助于进一步巩固公司在国内医美行业的龙头地位。