爱克股份要花22亿“吃下”东莞硅翔100%股权，明天起复牌——这个消息一出，市场直接炸了锅。

  根据公告，深圳爱克莱特科技股份有限公司（简称“爱克股份”，300889）拟通过发行股份及支付现金的方式，向严若红等23名交易对象收购东莞市硅翔绝缘材料有限公司全部股权，交易价格暂定为22亿元。这笔交易预计构成重大资产重组，目前审计和评估尚未完成，最终定价可能调整。与此同时，公司还计划向不超过35名特定投资者募集配套资金。此前因筹划此事，股票自11月19日起停牌，如今预案出炉，将于12月3日开市起复牌。

  被收购的东莞硅翔可不是普通标的。这家公司专注电芯信号采集与热管理产品多年，核心产品包括CCS集成母排、FPC柔性电路板、加热膜、隔热棉等，广泛应用于新能源动力电池、整车及储能系统。更关键的是，它已切入液冷赛道——液冷板、CDU散热机组甚至浸没式液冷机组都已在2024年开始产生收入，并在2025年实现快速增长。随着快充普及和高能量密度电池发展，液冷正从“可选项”变成“必选项”，尤其是在数据中心、AI智算中心爆发的当下，这一赛道的成长性不言而喻。

  财务数据也足够硬气：2022年营收13.7亿，到2024年已增长至19.24亿，净利润达1.25亿；2025年前三季营收就冲到19亿，净赚1.6亿。交易对方还作出了业绩承诺：2025—2027年累计净利润不低于5.6亿元。这样的盈利能力，对任何上市公司来说都是极具吸引力的并表资产。

  而我关注的重点是，这步棋背后的战略意图太清晰了。爱克股份原本主营LED景观照明，近年来行业承压，公司果断转型新能源。过去几年陆续收购佛山永创翔亿（电池安全材料）、无锡曙光（精密结构件），再叠加自建充电桩业务，如今拿下东莞硅翔，等于把“热管理—安全—结构”三大环节全部打通，形成了覆盖新能源电池系统的完整产品矩阵。

  说实话，看到这里我才真正理解什么叫“第二增长曲线”。这不是简单的跨界并购，而是沿着产业链做纵深整合。尤其值得注意的是，东莞硅翔的液冷技术不仅服务于汽车动力电池，还能延伸至数据中心冷却场景——这意味着爱克股份未来有机会切入AI基础设施的热管理市场，想象空间一下子打开了。

  当然，风险也不能忽视。22亿估值是否合理？毕竟当前只是暂定价格，后续审计结果可能带来变数。而且爱克股份自身2024年亏损超1亿元，2025年前九个月也仍在亏损，靠并购增厚利润的同时，如何实现有效整合、避免商誉爆雷，将是摆在管理层面前的实际挑战。

  但总体来看，这次收购动作干脆利落，战略路径清晰明确。复牌之后市场的焦点，已经不再是“会不会收购”，而是“能不能兑现增长”。对于一家正在重构基本面的公司而言，这或许正是价值重估的开始。