5月9日，圣元环保(300867)召开2024年度股东大会，审议通过了包括《2024年度董事会工作报告》在内的11项决议。值得注意的是，公司在大健康新产业领域的转型战略引来不少关注的目光，尤其是其原料药牛磺酸及其衍生品业务布局进展顺利，有研报认为将成为公司业绩增长的第二曲线。

　　成立于1997年的圣元环保专注固废主业发展近二十年，近年来在巩固主业发展基础上，公司积极拓展化学药品（食品）原料牛磺酸综合开发利用第二产业，进军大健康赛道，形成双业务驱动发展模式。

　　牛磺酸产业发展前景广阔。资料显示，牛磺酸全球近90%产能在中国，而美国作为全球最大的奶粉进口国和宠物经济体，需求刚性，本土无规模化生产企业，完全依赖进口，我国供应占比超90%。同花顺金融研究中心认为，贸易摩擦催生牛磺酸价格升温，底部反转预期明显。

　　从科研层面看，牛磺酸应用不断取得新突破。其抗衰老、提高抗癌疗效及抵抗肥胖等新功效，近年来接连被《Science》《Cell》《Nature》等顶级期刊报道。这些权威研究不仅为牛磺酸的应用价值提供了坚实的理论支撑，更预示着其广阔的市场前景。

　　随着消费者健康意识日益增强，牛磺酸市场需求也在持续增长。在功能性食品饮料行业，尤其是能量饮料市场，牛磺酸作为关键成分，其添加量和市场需求同步上升；宠物食品和饲料添加剂领域，牛磺酸的应用也在持续拓展。此外，人口老龄化加剧与慢性疾病发病率上升进一步推动了牛磺酸在医药领域的需求增长。值得注意的是，目前国内牛磺酸产能主要用于供应国外市场，国内市场开发程度较低，仍处于蓝海阶段，这也意味着行业整体正处于高速发展的上升期，未来潜力巨大。

　　圣元环保敏锐捕捉到这一市场机遇，在巩固主业发展基础上，前瞻性地将牛磺酸业务确立为大健康产业的核心。目前公司在泉港石化园区投资建设的年产40000吨牛磺酸原料生产线，采用先进的环氧乙烷法，自2024年6月开工建设后进展顺利，预计今年年内即可投产。项目达产后，产能规模将位居国内前三。值得一提的是，园区基础配套完善，生产所需主要原料环氧乙烷和液硫均来自所在园区，具有显著的成本和安全优势，具备规模化效益。

　　在产品布局方面，公司已规划开拓以牛磺酸为核心的功能性产品矩阵，通过设立生物科学研究院，聘请行业内专业人才就牛磺酸及其应用开展专题技术研究、攻关，结合牛磺酸特有的功效，开发多款牛磺酸特膳食品、保健品。与此同时，配套规划的牛磺酸衍生食品、药品健康产业项目正同步推进，未来业务将向下游终端产品制造产业延伸发展，最终形成从基础研发到终端产品的全产业链。

　　政策层面上看，近年来，国家对牛磺酸的重视程度不断提高，出台了一系列措施推动行业发展。例如2023年12月。国家发展改革委发布《产业结构调整指导目录(2024年本)》,其中提出将“天然食品添加剂、天然香料新技术开发与生产”列入鼓励类。2024年3月，国家卫健委发布《食品安全国家标准食品添加剂使用标准》(GB 2760-2024)，其中提出根据2015年实施的《中华人民共和国食品安全法》，在食品添加剂的定义中增加了包含营养强化剂的内容。新品种许可、复配食品营养强化剂等食品营养强化剂的管理可参考食品添加剂相关管理规定执行。结合政策支持力度及市场前景预期，未来圣元环保有望在大健康产业新赛道上实现突破，为公司业绩增长注入新动力。（胡敏）