“AI算力需求还有巨大增长空间，未来三年都是入局算力领域好的时间点，公司会继续加码。”——协创数据董事长耿康铭
“经营活动现金流净额为-15.60亿元，短期借款超29亿元，财务费用同比大增662.08%。”——协创数据2025年半年报数据
事件概述
2025年10月21日，协创数据（300857.SZ）发布公告称，拟向多家供应商采购服务器，合同总金额不超过40亿元，主要用于云算力服务。这是公司2025年内第五次发布同类采购公告，累计采购金额达162亿元，远超其2024年全年营收（74.1亿元）及截至2024年末的总资产规模。公司自2023年起转型为AI算力服务商，确立“算力底座+云端服务+智能终端”战略布局。尽管采购频繁且金额巨大，但所有交易对手方均未披露，理由为“商业秘密及战略发展需要”。2025年上半年，公司智能算力业务实现营收12.21亿元，但经营活动现金流净额为-15.60亿元，短期借款超过29亿元，显示出明显的资金压力。
事件分析及观点罗列
协创数据称此次采购服务器主要用于为客户提供云算力服务。服务器是承载AI算力的核心基础设施，在数据中心建设成本中价值占比最高。根据IDC预测，2025年全球服务器总出货量预计达1680万台，其中AI服务器约210万台，占比提升至12.5%。公司表示价格公允、对财务无重大影响，但需股东大会审议。
公司在互动平台表示，已与英伟达等头部企业合作布局具身智能、工业元宇宙等新兴场景的算力基建。2025年8月1日，子公司奥佳软件获得英伟达NCP（NVIDIA Certified Partner）资质，表明其具备与英伟达在AI算力租赁和云计算服务方面合作的能力。
协创数据采购162亿元服务器并带动市值暴涨291亿元，对股市产生显著积极影响。截至2025年10月21日，公司市值达547亿元，较年初增长291亿元，反映出市场对其战略举措的高度认可。作为算力租赁领域的“算力新贵”，公司的大规模采购行为提升了整个板块的关注度与活跃度。
协创数据的业绩增长和行业地位提升为其市值上涨提供支撑。2024年公司营收74.1亿元，同比增长59.08%；净利润6.92亿元，同比增长140.8%。2025年上半年营收49.44亿元，同比增长38.18%；净利润4.32亿元，同比增长20.76%。公司已获得腾讯的算力服务订单，并中标中国联通算力服务集采项目，客户基础逐步建立。
然而，扩张也带来潜在风险。若算力租赁业务未能如期贡献业绩，可能导致股价大幅波动。同时，大规模扩张可能引发行业竞争加剧，影响公司未来市场份额与盈利能力。此外，前期采购公告明确交付节点，近期改为“以实际交付为准”，叠加客户信息不透明，市场对交易真实性存在一定疑虑。
相关题材及人气个股
该事件聚焦于AI算力租赁题材，核心标的为协创数据（300857.SZ）。
协创数据是AI算力租赁领域新兴服务商，2025年以来累计发布五次服务器采购公告，总额达162亿元，用于发展云算力服务。公司公告称此举将“促进主营业务发展，为持续扩张提供要素支撑”。公司已获英伟达NCP资质，并与腾讯签订算力服务订单，中标中国联通集采项目，初步形成行业影响力。
董事长耿康铭公开表示：“AI算力需求还有巨大增长空间，未来三年都是入局算力领域好的时间点，公司会继续加码。”释放强烈扩张信号。为支持业务发展，公司于2025年10月21日新增不超过40亿元授信额度，年度授信总额已达245亿元。但需关注其2025年上半年经营活动现金流净额为-15.60亿元，财务费用同比大增662.08%，短期借款超29亿元，资金压力明显。
