公告日期：2025-12-22

证券代码：300848 证券简称：美瑞新材

美瑞新材料股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-023

特定对象调研 □分析师会议

媒体采访 业绩说明会

投资者关系活

□新闻发布会 □路演活动

动类别

□现场参观 □一对一沟通

□ 其他：

中信证券：田显城 刘同心

上海聂丰私募：刘威

参与单位名称

山东嘉信：李献刚

及人员姓名

盈怀基金：吴亮

福泽源私募：吴金勇

时间 2025 年 12 月 22 日 16:00-17:00

地点 公司办公楼会议室

上市公司接待 董事会秘书兼财务总监：都英涛

人员姓名 证券事务代表：王越

1、河南的特种胺产品的下游应用有哪些？

答：您好！公司的特种胺产品包括对硝基苯胺（PNA）、对苯二胺（PPDA）
和 1,4-环己烷二胺（CHDA）。PNA 属于芳香胺，是一种重要的化工原料，
可直接用于合成多种染料和颜料，也可以进一步加工合成 PPDA。PPDA 属
投资者关系活 于芳香二胺，是芳纶及聚酰亚胺的核心原材料，并可用于制取偶氮染料、动主要内容介 硫化染料等。而 CHDA 则属于脂肪族二胺，广泛应用于聚酰胺及聚脲的合
绍 成，也可作为环氧固化剂，在风电叶片、天冬聚脲、以及聚酰胺材料等领
域有着广泛应用。

2、河南公司的 HDI 产品主要应用哪些市场?一般客户验证周期是多长
时间？

答：您好！一方面，公司将进入 HDI 现有市场的主流行业，如涂料、
汽车漆、木器漆以及工业漆等传统领域。另一方面，聚氨酯新材料作为 HDI
具有潜力的新兴应用方向，也是我们关注的重点。目前，公司在不断探索
持续进行将特种异氰酸酯应用于聚氨酯新材料的技术创新，并将其视为未
来发展的关键市场之一。

HDI 产品的认证周期分为两个维度：下游应用领域和客户类型。下游
应用领域方面，不同应用领域的验证周期不同，举例来说，高端原厂车漆
的验证周期较长，一般在 6 个月左右；工业漆、木器漆的验证周期则相对
较短。客户类型方面，一般规模较大的客户及外资厂商的供应商导入流程
较长，验证时间较久；规模较小的本土企业验证周期则一般较短。

3、公司去年定增的募投项目产品发泡 TPU 和水性 PUD 项目的盈利能
力怎么样？

答：经测算，年产 1 万吨膨胀型热塑性聚氨酯弹性体项目的税后内部
收益率预计为 39.68%，税后静态投资回收期（含建设期）预计为 4.01 年；
年产 3 万吨水性聚氨酯项目的税后内部收益率预计为 38.05%，税后静态投
资回收期（含建设期）预计为 4.21 年，项目经济效益良好。

4、怎么看待公司在 TPU 和 HDI 当前市场的竞争优势？

答：您好！公司的核心竞争力是差异化产品的高效低成本提供能力。
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