中证智能财讯康华生物（300841）4月19日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入1.38亿元，同比下降55.70%；归母净利润2070.86万元，同比下降86.15%；扣非净利润2009.24万元，同比下降86.47%；经营活动产生的现金流量净额为-1668.64万元，上年同期为9858.99万元；报告期内，康华生物基本每股收益为0.1594元，加权平均净资产收益率为0.60%。

　　以4月18日收盘价计算，康华生物目前市盈率（TTM）约为31.09倍，市净率（LF）约2.42倍，市销率（TTM）约6.67倍。

　　资料显示，公司主要业务专注于生物医药领域，为综合性研究、开发、经营一体化的疫苗生产企业，同时为国内首家生产并销售人二倍体细胞狂犬病疫苗的疫苗企业。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.6%，同比下降3.56个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.54%，较上年同期下降3.39个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1668.64万元，同比减少1.15亿元；筹资活动现金流净额-2949.79万元，同比增加1503.44万元；投资活动现金流净额-7164.4万元，上年同期为-8578.98万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少6.71%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；货币资金较上年末减少6.93%，占公司总资产比重下降0.87个百分点；存货较上年末增加6.33%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；固定资产较上年末减少1.86%，占公司总资产比重上升0.42个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少32.21%，占公司总资产比重下降2.42个百分点；应付职工薪酬较上年末减少68.23%，占公司总资产比重下降0.56个百分点；短期借款较上年末减少13.68%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；应交税费较上年末减少72.6%，占公司总资产比重下降0.2个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为5.8，速动比率为5.33。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了上年末的南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，济南康悦齐明投资合伙企业(有限合伙)、蔡勇、社保基金四二二组合、华夏行业景气混合型证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。