后续涨价预期（短期看涨，中期看供需） - 短期（1–3个月）：继续上涨确定性高供给端难快速放量，还原物价格有望上探5万元/吨；分散染料（如分散黑）看至2万元/吨（较当前约+11%）；H酸价格也将维持强势。- 中期（3–6个月）：高位震荡，逐步趋稳 锦鸡股份作为活性染料龙头，布局分散染料及中间体（H酸、还原物相关），自供率提升，将显著受益于价格弹性与行业洗牌。