近日，多家农化上市公司发布2025年一季度业绩报告，其中泰禾股份、新农股份、先达股份、利民股份、利尔化学等实现业绩同比大幅增加。净利润最高增长985.99%~1199.85%

化工农药都是强周期的行业，如果你是价值的搬运工，那其实买在业绩比较差的时候，或许是不错的时机，因为就算是一般般，但离反转也不远了，尤其是作为行业的龙头，赚钱也不容易了，就值得特别的关注一下

价格已经探底回升。

C5去年的亏损4427万。2024年的亏损来源。收入海外占比76.84%，主要还是原药，利润高稳定性好。

2024年年报，公司营业收入为13.3亿元，上升90.0%；归母净利润亏损3286万元，下降137.2%；扣非归母净利润亏损3604万元，下降142.6%；经营现金流净额为1706万元，同比下降85.0%；EPS(全面摊薄)为-0.091元。

其中第四季度，公司营业收入为3.57亿元，同比上升53.2%；归母净利润亏损3516万元，同比下降467.6%；扣非归母净利润亏损2955万元，同比下降412.7%；EPS为-0.0974元。

截至四季度末，公司总资产31.63亿元，较上年度末增长8.2%；归母净资产为17.08亿元，较上年度末增长2.0%。

控股子公司铜陵贝斯美的“年产8500吨戊酮系列绿色新材料项目”于2024年二季度正式投产，虽然在生产初期处于试生产及生产调整阶段，导致亏损，但至2024年四季度末，戊酮装置已稳定运行，产品质量合格，产销状态平稳，装置经济性达到了预期状态。

二甲戊灵产品自2023年下半年进入去库存周期，下游客户短期需求偏弱，行业渠道整体处于去库存阶段，客户备货趋于谨慎，因此2024年公司二甲戊灵及中间体业务的营业收入规模缩减，毛利率和利润出现下滑。

戊酮系列绿色新材料的核心用途

戊酮（如2-戊酮、3-戊酮等）是一种重要的有机合成中间体，具有低毒性、高反应活性等特点。铜陵贝斯美的戊酮系列产品定位为“绿色新材料”，可能采用生物基原料或低碳工艺生产，符合环保趋势。其主要用途包括：

环保溶剂

替代传统苯类、酮类高VOCs（挥发性有机物）溶剂，用于涂料、油墨、清洗剂等领域，降低环境污染。

电子材料助剂

用于半导体封装材料、PCB电路板清洗剂，或作为光刻胶配套试剂，满足电子行业对高纯度、低残留溶剂的需求。

香料与日化原料

作为合成香精（如水果香型）的关键中间体，应用于食品添加剂、日化产品（香水、护肤品）。

新能源领域

潜在应用：锂离子电池电解液添加剂（如改善电池循环寿命），或氢燃料电池质子交换膜合成原料。

医药中间体

用于合成抗病毒药物、抗生素等医药产品，例如瑞德西韦（Remdesivir）类似物的合成路径中可能涉及戊酮衍生物。

高端客户纯度要求，如电子级溶剂需达99.9%以上。

盈利预期：

C5新材料这一块若公司实现规模化生产并绑定大客户，2025年该业务或贡献营收5-8亿元（占整体营收20%-30%），毛利率有望达30%以上。

二甲戊灵原药这一块，由于农药需求的刚性增长，全球人口增长及粮食安全压力推动除草剂需求，二甲戊灵作为高效低毒产品，在欧盟、南美等市场替代传统草甘膦的趋势明确。预测2025年全球二甲戊灵市场规模或超5亿美元，贝斯美作为核心中间体供应商将直接受益。