中证智能财讯佳禾智能（300793）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入4.87亿元，同比增长8.95%；归母净利润1577.5万元，同比增长7.63%；扣非净利润53.29万元，同比下降95.11%；经营活动产生的现金流量净额为-3932.53万元，上年同期为8039.51万元；报告期内，佳禾智能基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为0.52%。
以4月28日收盘价计算，佳禾智能目前市盈率（TTM）约为129.82倍，市净率（LF）约1.8倍，市销率（TTM）约2.2倍。
资料显示，公司主要从事电声产品和智能穿戴产品的研发、生产和销售，主要为全球专业电声/智能穿戴品牌商、智能终端品牌商和互联网品牌商进行产品的开发和制造。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.52%，同比下降0.07个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.49%，较上年同期下降0.05个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-3932.53万元，同比减少1.2亿元；筹资活动现金流净额-5074.79万元，同比减少11.4亿元；投资活动现金流净额-5755.54万元，上年同期为-9.32亿元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少15.6%，占公司总资产比重下降2.65个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加4.42%，占公司总资产比重上升2.05个百分点；存货较上年末减少16.69%，占公司总资产比重下降1.54个百分点；固定资产较上年末减少0.07%，占公司总资产比重上升0.77个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少19.39%，占公司总资产比重下降2.31个百分点；短期借款较上年末减少31.11%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；应付债券较上年末增加0.63%，占公司总资产比重上升0.38个百分点；合同负债较上年末增加69.74%，占公司总资产比重上升0.23个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为4.21，速动比率为3.63。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、罗丹、李乐、程庆华、杜双华、周泰成、崔玉亭，取代了上年末的泰安市文宏实业投资合伙企业(有限合伙)、泰安市文昇实业投资合伙企业(有限合伙)、刘独龙、刘少林、刘小龙、柏利利、平安品质优选混合型证券投资基金。在具体持股比例上，东莞市文富实业投资有限公司、泰安市文曜实业投资合伙企业(有限合伙)、严帆持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 东莞市文富实业投资有限公司 | 10560 | 27.75119 | -0.000 |
| 泰安市文曜实业投资合伙企业(有限合伙) | 1200 | 3.153544 | -0.000 |
| 香港中央结算有限公司 | 285.63 | 0.750624 | 新进 |
| 严帆 | 280 | 0.735827 | -0.000 |
| 罗丹 | 117.66 | 0.309192 | 新进 |
| 李乐 | 112.33 | 0.295198 | 新进 |
| 程庆华 | 111.95 | 0.294199 | 新进 |
| 杜双华 | 100 | 0.262795 | 新进 |
| 周泰成 | 100 | 0.262795 | 新进 |
| 崔玉亭 | 74.42 | 0.195572 | 新进 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
