国泰海通维持三只松鼠增持评级 目标价36.8元
国泰海通5月1日发布研报，维持三只松鼠增持评级，目标价位36.8元。截至报告日，公司最新收盘价为26.71元，较目标价有37.78%的上行空间。国泰海通预测，三只松鼠2025年归母净利润4.61亿元，同比增长13.06%。
| 主要财务指标与估值 | 2025E | 2026E | 2027E |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 132.96 | 165.68 | 200.11 |
| 归母净利润(亿元) | 4.61 | 6.5 | 8.44 |
| 每股收益(元) | 1.15 | 1.62 | 2.1 |
| 市盈率(PE) | 23.24 | 16.48 | 12.69 |
| 市净率(PB) | 3.33 | 2.85 | 2.39 |
| 净资产收益率(%) | 14.3 | 17.3 | 18.8 |
| 总资产收益率(%) | 6.2 | 7.3 | 7.9 |
注：数据获取自研报正文。
三只松鼠近一个月获得15份券商研报关注，平均目标价为35.77元。按研报发布日期倒序，最新五家券商研报数据如下表所示：
| 研报日期 | 机构简称 | 目标价 | 本次评级 | 详情 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-05-01 | 国泰海通 | 36.8 | 增持 | 2025年一季报点评：加速渠道和品类开拓，成长逻辑不变 |
| 2025-04-30 | 中信证券 | - | 买入 | 三只松鼠（300783.SZ）2025年一季报点评—线下分销持续高增，盈利有望逐渐改善 |
| 2025-04-30 | 中信建投 | - | 买入 | 春节错期影响Q1业绩，关注线下分销进展 |
| 2025-04-30 | 平安证券 | - | 推荐 | 春节错期影响Q1业绩，关注线下分销进展 |
| 2025-04-29 | 东吴证券 | - | 买入 | [点击查看PDF原文] |
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