中证智能财讯惠城环保（300779）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入8.75亿元，同比增长1.47%；归母净利润2754.52万元，同比下降36.47%；扣非净利润1916.08万元，同比下降44.33%；经营活动产生的现金流量净额为-1.36亿元，上年同期为409.68万元；报告期内，惠城环保基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为2.05%。

　　以10月28日收盘价计算，惠城环保目前市盈率（TTM）约为1125.84倍，市净率（LF）约22.45倍，市销率（TTM）约25.96倍。

　　资料显示，公司是一家专业从事废弃物处理处置服务，同时对处置过程产出资源化产品销售的环保型高新技术企业。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为2.05%，同比下降1.11个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为1.5%，较上年同期下降1.13个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-1.36亿元，同比减少1.4亿元；筹资活动现金流净额8.94亿元，同比增加2.81亿元；投资活动现金流净额-8.3亿元，上年同期为-7.23亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司固定资产较上年末减少6.94%，占公司总资产比重下降9.82个百分点；在建工程合计较上年末增加68.93%，占公司总资产比重上升8.98个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加66.49%，占公司总资产比重上升2.27个百分点；货币资金较上年末减少22.44%，占公司总资产比重下降2.09个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期借款较上年末增加51.68%，占公司总资产比重上升7.43个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少1.65%，占公司总资产比重下降2.63个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加58.16%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；短期借款较上年末减少5.9%，占公司总资产比重下降1.26个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为0.88，速动比率为0.58。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了二季度末的李亚洲、王道斌。在具体持股比例上，青岛惠城信德投资有限公司、张新功、张敏、孟亮、毛欣、王亚君、王小萍、国联民生证券股份有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。