$三角防务(SZ300775)$  根据三角防务与西门子能源的合作协议及市场数据，其潜在订单份额可基于以下关键参数推算：

核心参数假设

西门子能源订单缺口：1360亿欧元（按2025年11月6日汇率1欧元≈8.1621元人民币，折合约11,100.5亿元人民币）

燃气轮机成本占比：假设核心部件（如盘件、叶片）占整机成本的50%。

三角防务目标份额：

当前合作聚焦于发电用燃机高温合金盘件，占零部件价值量的20%-28%。若按20%的订单转化率计算，潜在份额约为272亿欧元（1360亿欧元×20%）

若进一步拓展至价值量占比35%的涡轮叶片领域，潜在份额可提升至476亿欧元（1360亿欧元×35%）

人民币折算：按汇率8.1621计算，272亿欧元≈2,220.1亿元人民币，476亿欧元≈3,885.1亿元人民币

净利润估算：若公司净利率为25%，对应净利润分别为555.0亿元（盘件）和971.3亿元（叶片）

风险与不确定性

认证周期：资格认证到批量交付需18个月工艺固化，可能影响短期收入确认

竞争格局：全球燃机市场由GE、西门子、三菱重工垄断（合计占65%以上），三角防务需持续突破技术壁垒以巩固份额

汇率波动：欧元兑人民币汇率波动可能影响最终收益

结论

三角防务在西门子能源订单缺口中的潜在市场份额约为2,220.1亿至3,885.1亿元人民币（按20%-35%转化率），对应净利润约555.0亿至971.3亿元人民币。实际份额将取决于技术认证进度、