倍杰特收购文冶有色完善锑产业链布局

  最近，倍杰特集团股份有限公司的全资子公司倍杰特新材料签署了一份股权收购框架协议，准备收购云南文冶有色金属有限公司的控股权。这次收购可不是小打小闹，它标志着倍杰特要完善从锑矿开采到冶炼再到回收的完整产业链布局。

  为什么这次收购这么重要

  文冶有色手里握着两个锑矿资源，一个是正在开采的小锡板锑矿山，储量有7760吨；另一个是待复产的那丹锑矿，储量6783吨。这意味着倍杰特未来对锑资源的掌控力将大幅提升。要知道，锑这玩意儿在阻燃剂、光伏玻璃、半导体等领域可都是抢手货，特别是光伏行业的需求，去年增长了将近四成。

  这次收购是典型的"往上爬"战略，也就是从下游往上游延伸。倍杰特原本是做重金属废水处理的，现在要往原材料和中游冶炼环节发展，这样就能把整个产业链串起来，形成协同效应。简单说就是，从挖矿到加工到回收，一条龙服务，成本更容易控制。

  产业链上下的连锁反应

  上游的采矿设备供应商可能要偷着乐了，因为矿山复产意味着设备需求会增加。而且倍杰特自己就有含锑废水处理技术，这下可以直接用在自家矿上，环保成本还能降一降。

  下游方面，光伏玻璃制造商和阻燃剂生产商应该会密切关注这笔交易。毕竟文冶有色生产的精锑和三氧化二锑，都是阻燃剂的主要原料。随着新能源行业的快速发展，对锑的需求只会越来越大。

  有意思的是，搞黄金和多金属开采的企业可能也会间接受益。因为市场上锑价上涨的话，那些既产黄金又产锑的企业就占便宜了。反过来，做无机阻燃剂的厂家可能就要头疼了，锑价上涨会让他们的替代品竞争力下降。

  风险和不确定因素

  不过这事儿也不是板上钉钉。首先，那个待复产的那丹锑矿，采矿证续期还没搞定，这是个不确定因素。其次，倍杰特之前收购的大豪矿业现在还背着债，净资产是负的，整合起来可能会有麻烦。再者，虽然长期来看锑价看涨，但短期说不定会有波动。最后，光伏行业的技术路线万一有变，对锑的需求预期也会跟着变。

  所以接下来要盯紧几个关键指标：那丹锑矿的采矿证续期进展、明年一季度的全球锑锭价格走势，还有倍杰特明年年报里重金属回收业务的毛利率变化。这些都会是判断这次收购是否成功的重要信号。