$艾罗能源(SH688717)$  $亿纬锂能(SZ300014)$  $阳光电源(SZ300274)$  【储能】：峰谷价差拉大+容量电价（容量补偿）+海外需求增长

马斯克称解决AI用电需求的关键是储能电池

马斯克在回应金融博客零对冲关于美国电网无法满足人工智能用电需求的帖子时表示，解决方案是储能电池。马斯克写道:"电池。美国电网的稳定容量为1TW，但平均使用量为~0.5TW。晚上运行发电厂为电池组充电，然后在白天将电池组放电，为A供电。“这将使美国每年的电能输出增加一倍，"他补充称。

6月中能建25GWh集采招标、7月远景内蒙20GWh项目招标，基数较高所致。中标方面，8月中能建25GWh集采公布中标结果，9月无论招标、中标同比都是增长的，招标来看EPC项目占比提升，兑现度较高。

# 建议关注总体趋势 1-9月份招标增速88%，中标增速145%，

# 旺季来临前招标已超去年全年，去年Q4占总量40%以上。

经济性的提升是储能实现爆发式非线性增长的关键原因，136号文推进新能源市场化导致峰谷价差拉大+容量电价（容量补偿）护航的组合拳使得多省储能项目IRR可做到8%以上，部分省份做到15%以上，目前储能项目指标已从过去少人问津，到争相哄抢，路条费甚至达到1毛/Wh以上。

统计9月国内新增储能招标24.7GWh，1-9月份新增招标243GWh，同比增长88%。9月新增中标15.4GWh，1-9月份新增中标185GWh，同比+145%。Q4即将迎来招标旺季（去年Q4招标占比超40%），全年保底招标350GWh+。

国庆期间部分电芯厂持续保持满产状态，说明需求非常好。

1）国内大储后续还会有催化落地，接下来会看到招标价格回升，Q4和明年会看到企业的业绩兑现以及装机量的兑现，景气度持续时间会比预期的长；

2）海外户储企业随着工商储出货高增+欧洲户储重回增长，业绩确定性高，户储标的有望得到估值修复。

建议关注：

1）储能电芯：亿纬、宁德等；

2）大储集成：海博、阿特斯、阳光等；

3）户储;工商储：锦浪、德业、派能、艾罗、固德威等。

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