公告日期：2025-05-15

目 录

一、关于营业收入等......第 1—91 页
二、关于募投项目......第 91—147 页

关于锦浪科技股份有限公司

申请向不特定对象发行可转换公司债券审核问询函
中有关财务事项的说明

天健函〔2025〕402 号

深圳证券交易所：

由国泰海通证券股份有限公司转来的《关于锦浪科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2025〕020015 号，以下简称审核问询函）奉悉。我们已对审核问询函所提及的锦浪科技股份有限公司（以下简称锦浪科技公司或公司）财务事项进行了审慎核查，现汇报如下。

一、根据申报材料，2021 年至 2024 年 1-9 月，公司营业收入分别为
331,241.47 万元、588,960.14 万元、610,083.70 万元及 516,150.92 万元，逆
变器产品销售收入和分布式光伏发电业务收入是公司主要收入来源。公司的逆变器产品主要包括并网逆变器及储能逆变器。报告期各期，公司并网逆变器产品销售收入分别为 284,283.84 万元、400,296.61 万元、406,407.15 万元及305,607.18 万元，公司储能逆变器产品销售收入分别为 17,578.35 万元、
106,771.25 万元、43,870.20 万元及 38,300.37 万元，2023 年并网逆变器、储
能逆变器销售收入增长率显著低于 2022 年。根据申报材料，同行业可比公司如阳光电源、固德威、上能电气等 2023 年营业收入均大幅增长。报告期各期，公
司其他业务收入分别为 765.59 万元、916.95 万元、1,268.90 万元及 1,768.41
万元。

报告期内，公司逆变器外销收入分别为175,839.70万元、317,744.12万元、234,167.69 万元及 222,274.41 万元；逆变器外销收入占公司逆变器收入的比例
分别为 58.25%、62.66%、52.01%及 64.63%。

报告期内，发行人综合毛利率分别为 28.71%、33.52%、32.38%及 33.67%。
其中，光伏逆变器业务毛利率分别为 26.13%、28.88%、23.14%及 21.12%；分布式光伏发电业务毛利率为 68.69%、65.46%、59.93%及 60.11%。2023 年及 2024年 1-9 月，公司逆变器毛利率、分布式光伏发电业务毛利率较报告期初有所下降，公司逆变器业务毛利率低于同行业可比公司平均值。公司逆变器毛利率下降的原因主要系毛利率较高的外销占比降低、在毛利率较低的巴基斯坦等区域的销售规模增加、定价策略的调整等；分布式光伏发电业务毛利率下降的原因主要系规模扩大、不同地域上网电价存在差异、成本上升、补贴取消等。

公司报告期内逆变器产品前五大客户变动较大，最近一期中 Luminous Power
Technologies Pvt Ltd、AE SOLAR ALTERNATIVE ENERGY、SamSha Global Trading
FZE 均为报告期新增的前五大客户。

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 48,236.86 万元、105,273.30
万元、93,606.82 万元和 150,997.96 万元，账龄在 1 年以内的应收账款占比呈
下降趋势，分别为 98.44%、98.17%、93.73%和 95.59%。报告期各期，公司应收
账款周转率分别为 7.74 次/年、7.21 次/年、5.79 次/年及 4.00 次/年，持续下
降，且低于同行业可比公司平均值。

报告期各期末，公司存货账面价值分别129,083.97万元、206,381.68万元、
195,980.09 万元和 217,796.87 万元，2023 年末和 2024 年 9 月末，公司账龄在
1 年以上的存货金额大幅上升。报告期各期，公司存货周转率分别为 2.68 次/年、2.32 次/年、2.03 次/年、1.64 次/年，呈下降趋势，且低于同行业可比公司平均值。

报告期各期末，公司货币资金余额分别为 74,732.55 万元、157,700.77 万
元、107,815.33 万元及 111,220.74 万元。报告期各期末，公司负债总额由 2021
年末的 407,070.22 万元增至 2024 年 9 月末的 1,……
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