迈瑞医疗要上港股了——这家中国医疗器械的龙头，在A股上市六年后，正式叩响港交所的大门。这不仅是资本路径的一次延伸，更像是一场蓄谋已久的全球化冲锋号。就在不久前，弗若斯特沙利文发布报告指出，中国医疗器械市场规模已跃升至全球第二，2024年达9417亿元，预计2035年将突破1.8万亿元。而在这条快速扩张的赛道上，迈瑞无疑是跑得最快的那个。

  从2017年到2024年，迈瑞的营收从111.7亿元增长至367亿元，复合增长率超18%；归母净利润更是从25.89亿元跃升至116.68亿元，增速高达24%，净利率始终维持在20%以上。这样的盈利能力，在全球器械企业中都属罕见。更值得关注的是其业务结构的进化：除了传统三大板块——生命信息与支持、体外诊断、医学影像持续发力外，“新兴业务”已在2025年上半年贡献26亿元收入，同比增长57%，成为新的增长极。高值耗材领域的布局也通过收购惠泰医疗迅速打开局面，切入电生理、冠脉通路等高壁垒赛道。

  我最看好的，是迈瑞在研发上的“长期主义”。2024年研发投入达40.08亿元，是六年前的数倍。它不再只是制造设备，而是构建技术生态——比如今年发布的“启元超声大模型”，能实现诊前、诊中、诊后全流程智能闭环，协和医院的实际应用数据显示，BI-RADS诊断准确率提升了5%-10%。妇产超声检查时间节省近九成，医生工作量直接减半。这不是简单的AI噱头，而是真正解决临床“效率-质量-成本”不可能三角的尝试。

  而且你不得不承认，迈瑞的全球化走得非常扎实。海外收入占比已达45%，产品进入全球190多个国家和地区，覆盖美国近八成IDN系统和欧洲660多家教学医院。它还在14个国家布局本地化生产，把供应链扎进当地。这种深度运营，远非“出口卖货”可比。

  但说实话，我也看到挑战。国内市场仍面临库存压力，IVD板块整体承压；而国际上，欧美巨头在失去中国增长后，正加速转向新兴市场，未来竞争只会更激烈。迈瑞赴港，显然不只是为了融资，更是要借力港股平台吸引国际资本、推行全球人才激励、强化品牌认知——它是想彻底蜕变为一家真正的跨国MNC。

  在我看来，迈瑞已经不只是一家国产替代的胜利者，而是在用技术和战略重构全球医疗器械的竞争格局。它能否冲进全球前十？我不敢断言，但我相信，这条路，它走定了。