如果迈瑞医疗2025年三四季度业绩如预期扭转，其PE估值将显著下降。根据机构预测，2025年公司归母净利润预计在116.76亿-122.26亿元之间，对应PE约24-25倍；若2026年业绩延续增长（净利润同比增长约18.9%），PE将进一步降至20倍左右。 这一估值变化的核心逻辑在于：上半年业绩承压是国内医疗招标周期拉长、去年高基数等短期因素导致，而三四季度国内招标复苏、国际业务持续增长将推动业绩拐点出现。对比药明康德当前20多倍PE、腾讯阿里的低PE，迈瑞的估值修复空间需结合其医疗器械龙头的成长性（如海外市场扩张、高端设备放量）来综合判断，后续业绩增速的实际落地情况将是关键变量。